GAMESA, otra empresa en la que ajustaron la vela ....

Desde Citi creen que "Gamesa puede cumplir con un crecimiento del beneficio por acción del 30% en los próximos dos años por su exposición a regiones en crecimiento como India o Latinoamérica". De hecho, justo el mes pasado, el rebote en bolsa coincidió con la entrada de la compañía en un mercado nuevo, Kuwait, donde se ha convertido en la primera en instalar aerogeneradores en el primer parque eólico del país.

Jueves, 5 de Noviembre de 2015 - 11:47 h.

Gamesa ha cerrado con una subida del 2,9% hasta los 14,9 euros en una sesión en la que ha sido líder indiscutible del Ibex. El Servicio de Estudios del Banco Sabadell estima que la compañía ganará 30 millones de euros en el tercer trimestre pese a la fuerte devaluación del real brasileño.

Los resultados de Gamesa, relativos al tercer trimestre de 2015, que se conocerán el día 10 de este mes, “serán buenos a pesar de la fuerte devaluación del real brasileño (-18% desde junio de 2015, según prevé el Servicio de Análisis del Banco Sabadell. El beneficio neto de ese periodo será de 30 millones, un 36% más que en mismo periodo del año anterior.

Brasil representará un 21% ventas en 2015 debido a una exitosa estrategia de cobertura de Gamesa (hasta un máximo del 80% de los flujos de efectivo previstos durante los siguientes 12-18 meses) y sobre todo a una mejora en volúmenes (+16% en ventas de megawatios frente al 3T de 2014), especialmente en India (28% ventas estimadas para 2015), EE.UU. (15% ventas) y Latam (37% ventas).

Por todo, estimamos un crecimiento en ventas del +20% frente al mismo periodo del año anterior y, gracias a una mayor dilución de costes fijos, una mejora en la rentabilidad (margen EBIT+140 pb hasta 7,3%) que permita un crecimiento en EBIT de +50% frente al mismo trimestre de 2014 (y un 64% vs primer semestre) y haga posible nuestra estimación para 2015 de 310 millones euros que mantenemos sin cambios (vs 281 millones del consenso).



Esperamos que la buena evolución del EBIT implique una posición neta de caja de 200 millones frente a 39 millones del primer semestre. A pesar de la posición de caja, los costes financieros se verán negativamente afectados la devaluación de Real Brasileño (derivados y diferencias netas de cambio). En nuestras estimaciones incluimos un crecimiento el coste financiero de +80% vs 3T’14 (vs +1% en 1S15 vs 2014).

Los buenos datos de contratación continuarán (1.835 megawatios de entrada de pedidos en firme en 1S15 +41% vs 1S14)

A pesar de acumular una subida del +93% en el año y un +1.352% desde mínimos (+90% y +1.269% vs IBEX) seguimos positivos y creemos que queda recorrido al alza pues Gamesa cotiza con descuento vs comparables cuando debería hacerlo con prima por su mayor crecimiento basado en su principal ventaja competitiva: la exposición geográfica (1º en LatAm, donde las dudas macro no han afectado al negocio).

Viernes, 6 de Noviembre de 2.015 :


Cot: 15.365  +2.57%  Vol: 2,016,646 tit.

S2

Los especuladores retoman posiciones no vistas desde el verano de 2013, en plena reestructuración
 
Jaime Carmona  9 noviembre 2015 / 05:00h   

Gamesa va camino de cosechar un nuevo año récord en Bolsa. Marca una revalorización del 100% en los diez meses transcurridos del ejercicio. El fabricante español de aerogeneradores no tiene rival en el ránking de los mejores valores del Ibex en 2015. Bate claramente el 45% que se anota en el mismo periodo Inditex, el segundo valor más alcista desde enero en el índice selectivo. Y que otros muchos con revalorizaciones sorprendentes en un mercado inestable.

En apenas mes y medio Gamesa ha re­lan­zado su rally. Desde fi­nales de sep­tiem­bre, cuando se des­infló hasta el nivel de los 11 euros por ac­ción, ha re­mon­tado más de un 30% en Bolsa. Ese im­pulso de las pos­tri­me­rías del ve­rano se ha visto reac­ti­vado por la me­jora de ex­pec­ta­tivas de su gran rival eu­ropeo Vestas. A la es­pera de los re­sul­tados que pu­bli­cará Gamesa, a com­pañía da­nesa ha re­vi­sado al alza sus pre­vi­siones para el con­junto de 2015 y, para sor­presa del mer­cado, ha avan­zado un pro­grama de re­compra de ac­ciones pro­pias.

En con­creto, Vestas ha ele­vado su pro­nós­tico de ventas en 2015 desde un mí­nimo de 7.500 mi­llones de euros a una hor­quilla de entre 8.000 y 8.500 mi­llo­nes, mien­tras que su margen de Ebit al­can­zará entre el 9% y el 10%, frente al 8,5% an­ti­ci­pado an­te­rior­mente. En cuanto al flujo libre de caja, Vestas ha me­jo­rado su es­ti­ma­ción desde un mí­nimo de 600 mi­llones hasta un rango de entre 800 y 1.000 mi­llones de eu­ros.

Las buenas no­ti­cias para el gi­gante danés afectan de forma au­to­má­tica al grupo es­pañol par­ti­ci­pado por Iberdrola, que además está al­can­zando un ritmo im­por­tante a la hora de firmar con­tratos en el ex­te­rior. Pero la nueva es­ca­lada al­cista de Gamesa coin­cide con una nueva ofen­siva de los hedge es­pe­cu­lando a la baja. Desde fi­nales de sep­tiembre hasta ahora los ba­jistas han aca­pa­rado su­fi­cientes tí­tulos como para tri­plicar la po­si­ción es­table que te­nían desde hace va­rios tri­mes­tres.

De este modo, con­trolan ya cerca del 2% del ca­pi­tal. Se trata de un nivel no visto desde el ve­rano de 2013, cuando Gamesa vivía su­mida en la in­cer­ti­dumbre pro­vo­cada por el cambio de pre­si­dencia y equipo gestor y es­taba in­mersa en la eje­cu­ción de un duro plan de re­es­truc­tu­ra­ción. Los pro­ta­go­nistas de esta dura ofen­siva ba­jista son los fondos Marshall Wace y Carlson Capital.

Duplicar be­ne­fi­cio

El fa­bri­cante de ae­ro­ge­ne­ra­dores es­pañol había du­pli­cado su be­ne­ficio neto en el primer se­mestre del año, al pasar de 42 mi­llones en la pri­mera mitad de 2014 a 97 mi­llones en el primer se­mestre de 2015. Esta me­jora de las ga­nan­cias se ha lo­grado gra­cias al re­punte de las ven­tas, que cre­cieron un 30,8%, hasta 1.651 mi­llo­nes, junto a la me­jora de la ren­ta­bi­li­dad, el efecto po­si­tivo del tipo de cambio y la op­ti­mi­za­ción de costes va­ria­bles.

El Servicio de Estudios del Banco Sabadell es­tima que la com­pañía ga­nará 30 mi­llones de euros en el tercer tri­mestre pese a la fuerte de­va­lua­ción del real bra­si­leño. Brasil re­pre­sen­tará un 21% ventas en 2015 de­bido a una exi­tosa es­tra­tegia de co­ber­tura de Gamesa (hasta un má­ximo del 80% de los flujos de efec­tivo pre­vistos du­rante los si­guientes 12-18 me­ses) y sobre todo a una me­jora en vo­lú­menes (+16% en ventas de me­ga­wa­tios frente al 3T de 2014), es­pe­cial­mente en India (28% ventas es­ti­madas para 2015), EE.UU. (15% ven­tas) y Latam (37% ven­tas).

Por todo, es­tima un cre­ci­miento en ventas del 20% frente al mismo pe­riodo del año an­te­rior y, gra­cias a una mayor di­lu­ción de costes fi­jos, una me­jora en la ren­ta­bi­lidad (margen de EBI con un alza 140 puntos bá­sicos hasta 7,3%) que per­mita un cre­ci­miento en EBIT del 50% frente al mismo tri­mestre de 2014 (y un 64% frente al primer se­mes­tre) y haga po­sible su es­ti­ma­ción para 2015 de 310 mi­llones euros que man­tiene sin cam­bios (frente a 281 mi­llones del con­sen­so).

Por su parte, el fa­bri­cante danés de ae­ro­ge­ne­ra­dores ob­tuvo un be­ne­ficio neto de 387 mi­llones de euros en los nueve pri­meros meses del año, lo que re­pre­senta un in­cre­mento del 95,4% en com­pa­ra­ción con el mismo pe­riodo de 2014. La cifra de ne­gocio de la com­pañía da­nesa entre enero y sep­tiembre al­canzó un total de 5.388 mi­llones de eu­ros, un 21,4% por en­cima del dato del año an­te­rior, mien­tras que sus pro­vi­siones au­men­taron un 13%, hasta 427 mi­llo­nes.

https://www.capitalmadrid.com/2015/11/9/40098/el-viento-de-cola-para-gamesa-pilla-con-el-pie-cambiado-a-unos-hedge-que-triplican-su-peso.html

Cot: 15.095  -1.76%  Vol: 2,064,896 tit

S2

Los cortos esperan a los resultados.

 Para intentar hacer lo de la vez anterior que ya tendrán programado.
 
 La bajada de hoy sin venir a cuento ya es para enfriar expectativas.
 
 Cualquier cosita dirán que es inferior a lo esperado.
 
 Pero también puede ocurrir que no lo consigan y tengan que recomprar al grito de maricón el último para no perder mas.
 
 Lo que esta claro es que hay que tener paciencia porque en algún momento tendrán que recomprar.
 
 S2

 
 

     
 
 

En la conferencia (martes 10, 18:00 CET) estaremos pendientes de la evolución de la cartera de pedidos 2016 y 2017, que deberían mostrar niveles de cobertura muy elevados, cumplimiento de fechas del plan de lanzamiento de las nuevas máquinas y evolución de Adwen, JV de la división marina. Precio objetivo 15,70 eur. La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es Sobreponderar.
 
 S2

El viento ha soplado a favor de Gamesa en los nueve primeros meses del año, periodo en el que ha registrado un beneficio neto de 122 millones de euros, un 90,2% más que en el mismo periodo del año pasado.

El resultado no incluye la puesta en marcha de Adwen, la joint venture creada junto a Areva para operar en el negocio eólico marino, que ha tenido un impacto positivo tanto en el ebit de la compañía como en el beneficio neto, que, incluyendo este extra, hubiera ascendido a 126 millones.

El crecimiento del resultado se sustenta en la buena marcha de las ventas, que se han disparado un 30,4% entre enero y septiembre, hasta los 2.533 millones de euros, gracias al impulso de mercados emergentes como la India y a la recuperación de la actividad en China o Europa.

La compañía ha vendido un total de 2.301 MWe en los nueve primeros meses del año, un 26% más, y destaca el incremento del peso de las eléctricas entre su clientela, que han pasado de representar un 34% de su actividad entre enero y septiembre de 2014 al 40% en los meses transcurridos de este año.

Del total de MWe vendidos, el 28% lo ha sido en la India, el 25% en América Latina, el 15% en China, el 11% en EEUU y el 21% en Europa y resto del mundo, destacando el crecimiento registrado en China, India y Europa.

Gamesa, cuya deuda financiera neta se ha reducido a 70 millones de euros, frente a los 308 millones de hace un año, prevé concluir el ejercicio con un aumento de las ventas superior al 30%, hasta los 3.400 millones de euros.

Gamesa, cuyos resultados se han conocido al cierre del mercado, se ha anotado hoy una subida del 1,32%, hasta los 15,29 euros por acción, erigiéndose en el tercer valor más alcista del Ibex. En lo que va de ejercicio, su cotización se revaloriza más de un 100%.

http://www.expansion.com/empresas/energia/2015/11/10/5642236d46163ff33a8b463c.html

NORGES BANK Aumenta participación

Pasa del 3,016% al 3,044%.

http://www.cnmv.es/Portal/consultas/DerechosVoto/ParticipesSociedad.aspx?qS={87994621-569c-4d4a-a949-a2a713ed9740}

S2

 

Resultados 9M’15 frente consenso Reuters. Ventas 2.533M€ (+30,4%) vs 2.486M€ esperados; Ebitda 235,4M€ (+90,8%); Ebit 235,4M€ (+90,9%) vs 230M€ esperados; BNA 126M€ (+96,8%) vs 127M€ esperados; DFN 70M€ (-77,3%) y DFN/Ebitda 0,1x (vs 1,0x en 9M’14). Ha sido además un buen trimestre en términos de actividad: los MWe vendidos ascienden a 2.301MWe (+25,6%), mientras que el libro de pedidos se sitúa en 3.034 MW (+42%) con una entrada de pedidos firme de 2.841MW (+31%). Finalmente, destaca positivamente el incremento de ROCE hasta 14,2% (vs 7,9% en 9M’14). Por áreas geográficas, India es actualmente el principal mercado con un 28% de las ventas, seguido de LatAm con 25%, Europa con 21%, China con 15% y EE.UU. con 11%.

Opinión por Bankinter:

Muy buenos resultados y ligeramente mejores de lo esperado. La compañía ha ratificado los objetivos de 2015. El crecimiento experimentado en 9M’15 (26% en volumen y 30% en ventas) y el libro de pedidos a septiembre (3.034 MW) les permite cubrir el volumen de ventas comprometido para el año (3.100 MWe). Destacar la excelente solidez del balance donde su endeudamiento es testimonial. De esta forma, se confirma este objetivo alcanzado tanto por el control del consumo de capital como por el de la inversión Por último, en el próximo trimestre es importante destacar el previsible aumento de la inversión, en línea con los compromisos adquiridos y con la evolución de las perspectivas de crecimiento, hasta alcanzar un ratio de inversión sobre ventas de entre un 4% y un 5%, en línea con el objetivo marcado para 2015. La cotización debería descontar hoy positivamente estos resultados pero ya sabemos lo que ha pasado.

Después de perder un 5%

Cot: 15.040  -1.67%  Vol: 4,567,923 tit


S2

No hay duda que el vueltón que le dieron a la empresa ha sido de ordago, no dejo de ver buenas noticias (empresariales) de Gamesa. Al final siempre tiene que reflejarse en la cotizacion, a pesar de los bajistas.

Se han contenido los descensos con esta buena subida, no como ezentis.

Cot: 15.355 + 3.05%  Vol: 2,477,105 tit

S2

http://www.gamesacorp.com/es/comunicacion/noticias/gamesa-obtiene-el-certificado-tipo-de-su-aerogenerador-g114-25-mw.html?idCategoria=0&fechaDesde=&especifica=0&texto=&idSeccion=0&fechaHasta=

 19 de noviembre de 2015

 La compañía ya ha cerrado contratos para el suministro de 280 MW de este modelo.

 Gamesa, líder tecnológico global en energía eólica, ha obtenido el certificado tipo de su aerogenerador G114-2.5 MW, otorgado por DEWI-OCC, el organismo de certificación independiente del grupo UL/DEWI.

 José Antonio Malumbres, Director General de Tecnología de Gamesa, ha recibido este reconocimiento de la mano de Hergen Bolte, responsable de DEWI-OCC, de DEWI, durante la feria European Wind Energy Association (EWEA) 2015, una de las principales citas del sector, que se está celebrando en París (Francia) del 17 al 20 de noviembre.

 Este hito supone la culminación del proceso de certificación de la turbina y avala tecnológicamente la plataforma, cuyo primer prototipo -instalado en Alaiz (Navarra)- comenzó a generar energía en junio de este año.

 El nuevo aerogenerador G114-2.5 MW, diseñado para vientos de clase II, se basa en la tecnología probada y validada de la plataforma Gamesa 2.0, una de las más fiables del mercado, con más de 20,9 GW instalados en 35 países. Ofrece un mayor rotor y un incremento de potencia nominal hasta 2,5 MW, lo que le permite aumentar la producción energética del aerogenerador G97-2.0 MW en un 29%, a la vez que reduce el coste de energía en un 10%.

 Hasta la fecha, la compañía ya ha firmado contratos para el suministro de 280 MW de esta máquina en Suecia, Bélgica, Reino Unido y Turquía.

 "La G114-2.5 MW es la primera turbina de 2,5 MW desarrollada por Gamesa dentro de su nueva generación de turbinas de 2,0 y 2,5 MW que está cambiando el paradigma del coste de la energía eólica. Un importante equipo de ingenieros de Gamesa ha desarrollado toda esta nueva gama de productos, utilizando la experiencia de millones de horas de operación de la plataforma de 2,0 MW y ejecutando un extenso programa de validación de componentes y subsistemas", ha explicado José Antonio Malumbres.

 Saludos

A pesar de estar subiendo bien durante toda la mañana, después ha cerrado en negativo:

Cot: 15.550  -0.80%  Vol: 2,610,935 tit

La semana comenzó el Lunes con un precio de 14,90 €. En esta sesión se vivió una volatilidad extrema que llevó a la acción al precio de 14,41 € en apertura (mínimo semanal). En esta semana hemos visto el máximo del mes, en la sesión del Jueves, con un precio de 16,095 €. Hemos finalizado la semana en 15,510 €, con una revalorización semanal del 4.1%. La vela semanal es de duda (un gran dogi con cuerpo amplio y con mechas "escapes" alargados por la parte inferior y por la parte superior). No ha tenido suficiente fuerza para romper los 15,75 € (primera resistencia).

 Hay dudas en la acción, más allá del aspecto fundamental tan bueno que presenta (con contratos en la India, presentación de la turbina de 3.3 MW y la certificación para la turbina de 2.5 MW), que hacen que los movimientos semanales sean de retrocesos y avances casi idénticos, el movimiento de estas dos últimas semanas es casi nulo entre pérdidas y ganancias, con un saldo positivo en dos semanas de sólo el 0.6%. Revalorización muy escasa viendo los fundamentales.

 También hemos asistido a una reducción de participación de un inversor como Norges Bank (toda disminución de participación de un inversor cualificado, supone falta de confianza en el valor, el mercado lo interpreta así).

 Para las próximas sesiones, es muy importante no perder los mínimos de esta semana en 14,41 €, para que la acción intente un nuevo impulso alcista con objetivos, primero en los 15,75 € y después atacar máximos anuales, en 16,74 €.

 Si pierde los 14,41 €, con volumen, y en dos cierres consecutivos, tendríamos un escenario correctivo de corto plazo, con objetivos, primero en 13,60 €, y después en 12,70 €.

 Como podéis observar el escenario respecto a la semana anterior no ha cambiado.


Cot: 15.510  -0.26%  Vol: 1,868,366 tit.

S2

Hoy ha vuelto por sus fueros, ...da gusto ver la evolución de este valor y sus resultados...

El mejor valor del Ibex en lo que va de año vuelve a despuntar en las subidas, con el respaldo de Goldman Sachs.

Una de las firmas de inversión más influyentes, Goldman Sachs, todavía ve margen para nuevas subidas en el valor estrella del Ibex en lo que va de año. La revalorización del 110% que acumula desde enero aún no ha agotado todo su potencial alcista, a juicio de los analistas de la firma estadounidense.


Consulte las últimas recomendaciones de las firmas de inversión

Goldman Sachs ha revisado al alza su valoración cuando la cotización de Gamesa se acercaba ya a los 16,5 euros fijados hasta ahora como precio objetivo. La nueva valoración asciende a 18 euros por acción, un nivel que representa un 14% de potencial alcista adicional respecto al cierre de ayer.

En la jornada de hoy, el valor ha cerrado en los 16,39 euros, tras tener un alza del 3,67%.

El optimismo de Goldman Sachs va má allá de Gamesa. La firma también mejora sus perspectivas sobre dos de sus principales rivales europeos, la danesa Vestas y la alemana Nordex. Consideran que el mercado infravalora las estimaciones de demanda de aerogeneradores, y destaca que el apoyo político a las energías renovables cobra mayor relevancia para el sector que los bandazos en el precio del petróleo.

La escalada bursátil de Gamesa se ha reforzado en las dos últimas semanas, coincidiendo con la publicación de sus resultados. Las cuentas publicadas por el fabricante de aerogeneradores tuvieron como premio una revisión al alza de su valoración por parte de firmas internacionales como HSBC, Exane BNP Paribas y Société Générale.

Desde las tres firmas premiaron los resultados de Gamesa con un aumento de su precio objetivo hasta los 17 euros por acción en el caso de BNP Paribas, los 17,1 euros a juicio de HSBC, y los 19 euros emitidos por los analistas de Société Générale.

Durante las últimas semanas Gamesa ha logrado además el respaldo de los nuevos contratos logrados para la suministro de aerogeneradores. Ayer mismo comunicó la firma de un contrato con la canadiense Enbridge para la entrega de equipos equivalentes a 103 megavatios (MW) eólicos para su parque New Creek.

En lo que va de año, las acciones de Gamesa acumulan un rally superior al 110%. Este porcentaje prácticamente triplica el logrado por la segunda mejor compañía del Ibex en 2015, el 43% que se anota otra empresa vinculada con el negocio eólico, Acciona.

Cot: 16.390  +3.67%  Vol: 4,209,462 tit.

http://www.expansion.com/mercados/2015/11/27/56581a08e2704ec7028b4606.html

S2