Analisis técnico de Ezentis

Como no dan noticias las tenemos que estimar en espera de los resultados:
El grupo Ezentis ha confirmado que mantiene "negociaciones" con Ericsson España "en relación a la potencial adquisición de activos" del grupo sueco.
Ericsson España, la filial del fabricante sueco de telecomunicaciones y Ezentis, el grupo español de despliegues y mantenimiento de redes de telecos y de energía, han cerrado la compraventa del negocio de operaciones de Ericsson España. Ericsson ha aceptado la oferta vinculante realizada por Ezentis, según señalan fuentes del mercado, por lo que el acuerdo está sólo a la espera de que se redacten y firmen los contratos y se consigan las autorizaciones administrativas.
La operación parte de la base de la decisión de Ericsson a nivel mundial de acometer un proceso de reestructuración para mejorar su situación financiera, que incluye la desinversión en sus negocios de servicios en todo el mundo.
Las operaciones de campo de Ericsson engloban, en redes fijas, el diseño, monitorización y despliegue de redes de fibra óptica. También incluye las actividades que suponen desplazar a personal a los domicilios de los clientes para cualquier tipo de intervención (instalación de un router, averías, etc.) así como todo el negocio de mantenimiento de redes móvil a lo largo de la geografía española.
El acuerdo tiene impacto en varios clientes importantes de Ericsson, que usan los servicios de los equipos de operaciones de campo de la filial del grupo sueco. Así, para el negocio de redes fijas, afecta a Telefónica, Orange y MásMóvil, que usan los servicios de Ericsson, mientras que para el de mantenimiento de redes móviles impacta en Orange y MásMóvil.
Transferencia de activos
El acuerdo supondrá la transferencia por parte de Ericsson de todos estos negocios a Abentel, la compañía que Ericsson adquirió en 2016 a Abengoa y que se dedicada a la instalación de redes fijas. Tras integrar todos los negocios en Abentel, Ericsson transferirá el 100% del capital, los activos y el personal de la nueva Abentel a Ezentis, que pagará en una mezcla de  efectivo y acciones.
La operación incluye el traspaso de unos 700 empleados. El negocio de servicios de Ericsson factura unos 90 millones de euros anuales y tiene un ebitda en línea con el de este sector, situado entre el 7% y el 10% de los ingresos. Tras recibir las acciones de Ezentis, Ericsson pasaría a convertirse en uno de los accionistas más relevantes de Ezentis, con una participación de alrededor del 15%. Ezentis cerró ayer con una capitalización bursátil de 156 millones.
Una vez concluida la operación, que las dos partes prevén que finalice a lo largo del primer trimestre del año, ambas compañías realizarán una labor comercial conjunta hacia los clientes para mejorar la penetración del grupo Ezentis en este sector.
Equilibrio en divisas
Para Ezentis, el acuerdo tiene sentido porque le da más tamaño y escala, pero sobre todo, porque ayuda a resolver el desequilibrio entre las divisas de los ingresos y la deuda. Ezentis desarrolla la mayoría de su actividad en Latinoamérica y, por tanto, su facturación procede principalmente de las divisas americanas y, sin embargo, su deuda -su principal problema por los altos costes financieros a los que está sometida, que drenan su capacidad de lograr beneficios- está en su mayoría nominada en euros. Eso provoca que cuando las divisas americanas se deprecian contra el euro, como ha sufrido últimamente, el grupo sufra.
El acuerdo daría mucha más facturación en euros a Ezentis, lo que serviría como cobertura natural a su deuda.

http://www.expansion.com/empresas/industria/2018/02/09/5a7d6282e5fdead17a8b459e.html
 

Parece que los 20 millones que quedan de lo recaudado en la ampliacion seran destinados a pagar en efectivo a Ericsson y el resto en acciones con permiso del fondo acreedor que seguramente estara ya tambien cerrado el acuerdo aunque no digan nada ni de esto ni de ninguna otra cosa.
Y aun tienen los cojones de poner en la web:

Ezentis continúa poniendo en marcha medidas para ofrecer confianza a los inversores y accionistas de la Compañía, abogando por la transparencia, apoyada en una estricta politica de Buen Gobierno Corporativo y una estrategia que garantiza el crecimiento de la Compañía.

Ademas de escribir cartas al acionista.

S2

Bueno pues ahí lo tenemos.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/02/28/companias/1519837722_904833.html

Ezentis ha alcanzado un acuerdo con Ericsson España para la adquisición de la sociedad Excellence Field Factory, dedicada al diseño e ingeniería de redes fijas en España así como a la prestación de servicios de mantenimiento de campo para redes móviles.

En un hecho relevante remitido a la CNMV, Ezentis señala que el precio acordado asciende a 29,5 millones de euros que se abonará, tras el cumplimiento de una serie de condiciones mediante la entrega en metálico de siete millones y de 22,5 millones de euros en acciones de nueva emisión. De esta forma, Ericsson tomará en torno a un 11% del capital social de Ezentis tras el aumento de capital, convirtiéndose en el primer accionista.

Con esta operación, Ezentis vuelve a posicionarse en el mercado español. Y es que la empresa se había enfocado en Latinoamérica. En 2017, las líneas de negocio que Ezentis va a adquirir generaron una facturación de 104 millones de euros y un ebitda conjunto de 7,2 millones. Además, ambos socios han establecido un acuerdo comercial, por tres años, para la provisión conjunta de servicios de diseño, planificación, despliegue, instalación y mantenimiento de infraestructuras de red fija y de mantenimiento de campo para redes móviles en el mercado ibérico.

Ericsson tendrá derecho a nombrar un miembro del consejo de administración de Ezentis y de su comisión ejecutiva delegada, mientras mantenga, al menos, un 5% del capital social tras la ampliación.

Las acciones de Ezentis han subido hoy un 1,5%. Desde principios de año se revalorizan en torno a un 10%.

Bueno, esta es la cara A del cassette, la cara B (refinanciacion) aun no la hemos escuchado pero me da que va en sintonía y lleva el mismo ritmo que el de la cara A. Es decir, es posible que la ampliacion de capital no haya sido tanto por mejorar la situacion financiera de la empresa como la intencion de hacer caja para comprar la empresa de mantenimiento de redes de Ericsson, pero con los bancos como intervinientes para llegar a un acuerdo de refinanciacion siempre y cuando la empresa cumpla unos requisitos.

Para profanos y resumiendo en una frase que podían haber soltado los banqueros a los directivos de Ezentis: "¿Quereis comprar la empresa de mantenimiento de redes de Ericsson en España y que os mejoremos las condiciones de financiacion para ser una empresa rentable y prospera? Vale, pues toca poner dinero, es decir, lanzar ampliaciones de capital hasta cubrir lo estipulado".

Espero que así haya sido todo y que la negociacion haya sido larga, seguramente desde el 3er trimestre, por este motivo. Ya solo falta que publiquen el acuerdo de refinanciacion.

Se me olvidaba comentar: un punto positivo añadido es que Ericsson como socio de referencia tendrá un asiento como consejero en la administracion.

http://www.finanzas.com/noticias/empresas/20180228/ezentis-compra-filial-ericsson-3792950.html

Ezentis compra una filial de Ericsson, que tomará un 11 % del grupo español
28/02/2018 - 18:33 Agencia EFE

El grupo Ezentis, que opera y mantiene infraestructuras de telecomunicaciones y energía, ha llegado a un acuerdo con Ericsson España para comprarle la sociedad Excellence Field Factory (EFF) por 29,5 millones de euros, según ha comunicado hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Como resultado de la operación, que contempla el pago en metálico y acciones, Ericsson entrará en el capital de Ezentis con una participación del 11 %, se convertirá en el primer accionista y contará con un consejero.

Los activos incluidos en la transacción están dedicados al diseño, instalación y mantenimiento de infraestructuras de red fija, y a la prestación de servicios de mantenimiento de campo para redes móviles.

Antes de que se ejecute la compra, Ericsson retendrá determinados activos no operativos de EFF.

En 2017, las líneas de negocio adquiridas lograron una facturación de 104 millones de euros y un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 7,2 millones.

El precio acordado, que está sujeto a determinados ajustes y al cumplimiento de una serie de condiciones, se abonará mediante la entrega en metálico de 7 millones de euros y de 22,5 millones de euros en acciones de nueva emisión de Ezentis, hasta un máximo de 36,8 millones de títulos.

Estas acciones se emitirán mediante una ampliación de capital por compensación de créditos.

Los títulos, que equivaldrán al 11 % del capital de Ezentis una vez realizada la ampliación, están valorados al precio medio de cierre de los noventa días anteriores a la firma del contrato (0,611 euros).

Ericsson tendrá derecho a designar a un miembro del consejo de administración de Ezentis y de su comisión ejecutiva delegada mientras mantenga, al menos, 16,8 millones de acciones (un 5 % del capital).

Los títulos, que equivaldrán al 11 % del capital de Ezentis una vez realizada la ampliación, están valorados al precio medio de cierre de los noventa días anteriores a la firma del contrato (0,611 euros).

Y... por ultimo, aqui tenemos seguramente el motivo de porque hace tanto tiempo que se ve el valor atado y muy atado y el aumento de las posiciones de los peces gordos como he ido relatando desde hace casualmente 3 meses.

El precio al que se ha cerrado la operación se pagará en una mezcla de efectivo -7 millones- y de acciones de Ezentis, por valor de 22,5 millones, lo que supone que entregará un máximo de 36,82 millones de acciones.
Ezentis, el grupo español de despliegue y mantenimiento de redes de telecomunicaciones y energía, ha cerrado la compra del 100% del negocio de servicios de Ericsson en España, que estaban agrupados en una filial denominada Excellence Field Factory (EFF) Los negocios transferidos son todos los relacionados con las redes fijas, es decir, el diseño, el despliegue e instalación y el mantenimiento de redes de fibra, así como el mantenimiento de campo de redes móviles. Entre sus principales clientes figuran grupos como Telefónica, Orange o MásMóvil.
Ezentis ha comunicado hoy la firma del contrato después de que hace dos semanas los dos grupos alcanzasen un acuerdo al haber presentado Ezentis una oferta vinculante que fue aceptada por Ericsson, como adelantó EXPANSIÓN.
El precio al que se ha cerrado la operación es de 29,5 millones de euros, que se pagará en una mezcla de efectivo -7 millones- y de acciones de Ezentis, por valor de 22,5 millones, lo que supone que entregará un máximo de 36,82 millones de acciones. Tras esta transacción, Ericsson pasará a ser el accionista principal de Ezentis con un 11% del capital. Antes de cerrar la operación, Ericsson ha retenido activos de EFF, por lo que el precio real de la transacción es más elevado que los 29,5 millones de euros, aunque ninguna de las dos compañías ha hecho públicos esos detalles.
Además, ambas empresas han llegado a un acuerdo comercial con un plazo de 3 años para la provisión conjunta de servicios.
El acuerdo otorga a Ericsson el derecho a nombrar un miembro del consejo y de la comisión ejecutiva, al menos mientras conserve un 5% del capital. El acuerdo entre ambos establece una limitación en el tiempo a la venta de las acciones de Ezentis por parte de Ericsson, para no perjudicar el valor de los títulos. No podrá vender el 10% del capital hasta el 1 de enero de 2.019

http://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2018/02/28/5a96e7c9e2704e57118b4665.html

S2

Si sale en Expansión en breve saldrá en la CNMV.

Creo que es una gran noticia y una operación de envergadura  pues parece que la operación incluye el traspaso de unos 700 empleados.

Han comprado una cosa que da beneficios unido a las sinergias con Ezentis y los ajustes necesarios ....


Estas acciones se emitirán mediante una ampliación de capital por compensación de créditos.

S2

Datos del día.

EZENTIS. Cotización:  0,6740  +0,0100  +1,51%  Volumen: 910.170

S2

El precio acordado, sujeto a determinados ajustes habituales en operaciones de este tipo y otros particulares de esta operación, asciende a 29,5 millones de euros que se abonará, tras el cumplimiento de una serie de condiciones (el “Cierre”), mediante la entrega en metálico de 7 millones de euros y de 22,5 millones de euros en acciones de nueva emisión, hasta un máximo de 36.824.870, mediante un aumento por compensación de créditos, valoradas al precio medio de cierre de los 90 días anteriores a la firma del Contrato (0,611 € por acción), equivalentes a aproximadamente un 11 % del capital social tras el aumento correspondiente.
 
El Vendedor tendrá derecho a vender, transferir o disponer, en cualquier momento, de las Acciones de Ezentis que, en la Fecha de Cierre, superen el 10% del capital social de Grupo Ezentis;  El Vendedor se abstendrá de vender o transferir o de cualquier otro modo enajenar, hasta el 1 de enero de 2019, de Acciones de Ezentis que representen entre el 5% y el 10% del capital social de Grupo Ezentis en la Fecha de Cierre;   El Vendedor se abstendrá de vender o transferir o de cualquier otro modo enajenar, hasta 24 meses después de la Fecha de Cierre, las Acciones de Ezentis que correspondan al 5% del capital social de Grupo Ezentis en la Fecha de Cierre. Para evitar dudas, (a) el Vendedor tendrá derecho a pignorar las Acciones de Ezentis, a modo de garantía por la financiación incurrida en el desarrollo de sus actividades comerciales, que no se considerará una disposición a los efectos de esta Cláusula, y (b) el Vendedor no podrá transferir ninguna Acción de Ezentis como préstamo de acciones”.
 
http://www.infobolsa.es/news/document?key=201802281758085C52&source=EXPERTOS_CNMV&date=20180228
 
 S2

Me gusta lo de "el Vendedor no podrá transferir ninguna Acción de Ezentis como préstamo de acciones", suena a "estaros quietecitos con las acciones, dejarlas ahi quietas hasta que podais venderlas segun acuerdo".

Lo de "hasta un máximo de 36.824.870, mediante un aumento por compensación de créditos" me lo tendreis que explicar que no lo entiendo.

Clausulas para cuidar  la accion y su cotizacion, ventas limitadas y a partir de ciertos plazos de proteccion y lo mas importantes no se pueden prestar para tirar la cotizacion.
Parece entenderse que la van a dejar libre de mordazas porque ahora si interesa a todos que suba.
Si esta interpretacion es correcta quiza mañana mismo ya se vea algo.
Ahora falta comunicar el plan de refinanciacion completo.
 
S2

Yo tampoco lo se pero me figuro que será como otras veces que capitalizaron deuda por acciones pues ahora lo mismo se considera deuda los 22,5 millones y se capitaliza , han comprado a crédito por los 22,5 millones y lo capitalizan.

S2

MADRID, 28 (EUROPA PRESS)
El grupo Ezentis registró unas pérdidas de 6,78 millones de euros en el año 2017, frente al beneficio de 769.000 euros de un año antes, según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Ezentis ha explicado que este resultado negativo se ha visto influido por los costes de arranque de nuevos proyectos iniciados simultáneamente en este ejercicio por las reestructuraciones laborales llevadas a cabo principalmente en Brasil y Perú, así como por los costes financieros no recurrentes derivados de la cancelación anticipada de deuda.
Los ingresos del grupo aumentaron un 26%, hasta los 398,9 millones de euros, impulsados tanto por el crecimiento orgánico, con la consecución y puesta en marcha de nuevos contratos, como por el inorgánico, al haberse incluido en el balance los resultados relativos a las sociedades del grupo Comunicaciones y Sonido (CyS).
Por su parte, el beneficio bruto de explotación (Ebitda) ascendió a 35 millones de euros, lo que supuso un aumento del 8% con respecto al año anterior.
En España, la facturación del grupo fue de 36,75 millones de euros, un 14,44% más que en el año 2016, con aumentos en servicios del área de tecnología a Telefónica y contratos de servicio para la Administración Pública.
La cifra de negocio para España incluye el resultado generado por GTS Thaumat XXI (0,6 millones de euros), que se incorporó al grupo al principio del segundo semestre de 2017, pero excluye del balance las cuentas de la sociedad española CyS, incorporada al grupo en diciembre de 2017 y que cerró el ejercicio con una facturación de 7,4 millones.
 

No creo que los resultados sea para bajar tanto pues mas o menos es lo sabido y esperado, tendremos que esperar que el mercado los digiera y también que valore la compra de Ericsson porque a unos nos parece una cosa pero hay mas maneras de verlo.

 Sin tener en consideración los efectos no recurrentes, la compañía habría cerrado el ejercicio con resultado neto positivo.
 

Falta comunicar la refinanciación completa que no se a que esperan ni siquiera si lo harán porque me da la sensación de que será en varias fases.

Al mercado le gusta jugar a la ruleta rusa y nunca fue fácil, ahora de momento esta bajando pero veremos el cierre y días sucesivos.

S2