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Hace 2 años la valoración de Xfera Móviles se situaba en torno a 1.000 millones de euros. Ahora se quedaría en 700 millones.

20/07/2014.- Recientemente TeliaSonera, principal inversor de Yoigo (posee el 76,6%), ha dado a conocer su intención de desinvertir en España. Sin embargo, unas semanas antes, sus inversores mantuvieron conversaciones con diversos competidores de cara a venderles la operadora.

Las 2 opciones más plausibles son Orange y Jazztel, según recoge El Economista. La caída de ingresos y rentabilidad de Yoigo han forzado a que las pretensiones económicas de sus inversores se hayan reducido drásticamente. Si hace 2 años pretendían vender la empresa por unos 1.000 millones de euros, en la actualidad están dispuestos a desprenderse de Yoigo por un 30% menos, es decir, unos 700 millones.

Además, Vodafone y Movistar, que en su momento también estaban interesadas en absorber Yoigo, ahora son mucho receptivas por cuestiones estratégicas (la roja está digiriendo la compra de Ono) y regulatorias (la azul es la operadora dominante y tendría bastantes obstáculos para adquirir a una de sus rivales).

El estado actual de Yoigo
Durante los casi 8 años que Xfera Móviles lleva compitiendo en España ha logrado hacerse con unos 4 millones de líneas y en torno al 7% del mercado.

En el último año las ventas de Yoigo han caído un 16,3% y su ritmo de crecimiento se ha frenado durante los últimos meses e, incluso, ha retrocedido algunas veces. Los directivos de Yoigo saben que prácticamente la única vía para seguir creciendo es aumentar significativamente la subvención de smartphones, lo que incide negativamente en la rentabilidad de la operadora.

Las tarifas convergentes, que se han convertido en una de las pocas palancas de captación, tampoco ayudan a Yoigo. Su alianza con Movistar para combinar su ADSL o fibra óptica con las tarifas móviles de la marca de TeliaSonera no están dando buenos resultados. Fusión resulta más atractiva si se solicita a través de Telefónica, sobre todo ahora, que incluye TV sin coste adicional, una opción que no está disponible para los clientes de Yoigo.

Ã,¿Conseguirá Yoigo seducir a alguna de sus rivales? Posiblemente haya movimientos en este sentido durante los próximos meses.

http://www.movilonia.com/yoigo-rebaja-precio-venta-orange-jazztel/

Si Telia pone Yoigo a la venta por 700 millones, entiendo que se refiere al 100% de Yoigo. Si es correcto y Telia tiene el 76% eso significaría que aceptando ese precio cualquiera podría comprar solamente la participacion de Telia y hacerse con el control de Yoigo por 532 millones. Y si se les apretara un poquito mas tuercas hasta podria conseguirse por 450 millones.

Que os parece la hipotesis, aceptaría Telia vender exclusivamente su participacion? legalmente se puede comprar solo ese 76% o por la ley de opas tiene que ser por el 100%?

Entiendo que Telia Sonera, que tiene la mayoría de las acciones, quiere desprenderse de su parte de Yoigo (del 76 %) por 700 MM€, el resto, el 24 % de las acciones, tendría que aceptar el precio de venta que lograra Telia Sonera en estas negociaciones. Ese precio es teórico, dado que en una fusión se recibirían acciones de Jazztel que tienen un valor nominal que refleja mejor o peor el valor del negocio, pero no contempla un salto tan enorme. Yo entiendo que la valoración del conjunto de Yoigo se acercaría a los  921 MM€, siendo el 76 % de esta cifra los 700 MM€ que pide Telia Sonera.

Una ampliación de capital de Jazztel a un precio pactado puede generar caídas en la cotización de JAZ, si ese precio pactado está por debajo del precio de mercado, o si el precio pactado está a expensas de lo que haga el mercado que puede castigar a Jazztel por ampliar capital.

Sin embargo, tras la fusión, se abriría un nuevo horizonte porque los millones de clientes de Yoigo podrían ser reconvertidos a clientes convergentes.

El mayor problema que le veo es que tal vez aun es pronto para Jazztel para meterse en mayores aventuras. Pero de aquí a 2-3 años esta operación sería la bomba para Jazztel, muy positiva. Ahora se le suma mucho trabajo tener que lidiar a este toro que es la compra de Yoigo.