Hispabolsa

Hola a todos:

Soy nuevo en este foro aunque no en Jaz, donde llevo sufriendo (aunque ahora menos) desde 2005.

Siempre he tenido dudas acerca de la incidencia del volumen de las acciones prestadas sobre la evolución del precio del valor. Últimamente, estamos subiendo de cotización y paralelamente también está subiendo el número de prestadas (ayer +1.000.000). Yo siempre he pensado que un volumen alto de prestadas es presagio de bajada de la cotización, pero parece que no es así.

A los expertos de este foro, a los que habitualmente leo, os agradecería si me pudierais aclarar este concepto y qué repercusión real tienen las prestadas sobre la cotización de Jaz.

Gracias anticipadas y saludos a todos.

Las prestadas suelen servir para dos cosas: 1) ponerse cortos (venderlas esperando recomprar más adelante) o 2) para mantener la cotización bajo control, sin que se dispare mucho al alza por falta de papel en un momento dado, por parte del creador de mercado. El creador de mercado pone posiciones de venta (papel) , papel que obtiene normalmente de las compras a a través de ejecución de órdenes a precios más bajos, pero a veces no logra suficiente papel en ciertas sesiones , cuando hay pocas ventas, y tiene que recurrir a pedir acciones prestadas para "frenar" las subidas o evitar que suba mucho con muy poco volumen. Al revés lo que haría el cuidador sería pedir dinero prestado si quisiera "sujetar" la cotización, si no lograra obtener dinero de las posiciones de venta y se viera obligado a bajar muchísimo el precio por falta de volumen comprador. Creo que los movimientos actuales de prestadas, de unos pocos millones arriba o abajo , son normales y no suponen un posicionamiento corto de ninguna mano fuerte ,como aquella de JPM cuando era el principal bonista y JAZ subió a las nubes tras la entrada de Pujals en el accionariado en el 2004.

Para acabar de explicar la labor del cuidador de un valor como JAZ: trabaja con al menos dos agencias, una de ellas compradora neta y la segunda vendedora neta, el cómputo neto de ambas suele ser prácticamente cero (lo que compra una agencia para el cuidador vende la otra agencia, se van pasando entre ambas las acciones y el dinero en operaciones fuera de mercado), parte con un dinero X y una cantidad Y de acciones en colchón, si se les acaba el colchón de acciones piden prestadas para completar el colchón, y si se les acaba el dinero otro tanto, piden prestado dinero para seguir operando, aunque siempre la prioridad la tienen para obtener el dinero o las acciones en el mercado, sin pedir prestado. El cuidador muchas veces es un banco o intermediario financiero. Las agencias compradoras y vendedoras pueden ser varias, de forma que lo que compran dos o tres (las que trabajan para el cuidador) venden otras dos o tres agencias que también trabajan para el mismo. Si en una sesión veis que una agencia ha comprado muchas a la vez que no ha vendido ninguna muy probablemente ha trabajado para el cuidador, y lo mismo si veis que en una sesión no ha hecho más que vender acciones sin comprar ninguna.

Chuck lo ha explicado bastante bien, las prestadas sirven para ponerse corto y ganar con las bajadas, o para asustar poniendo muros a la venta y asi frenar la cotizacion, a la vez que ponen ordenes de compra o barren arriba cuando ven acumulacion de acciones.

Ahora, si acaso, pueden usarlas para barrer abajo y seguir comprando mas barato, porque les esta costando contener la fuerza fundamental del valor.