Hispabolsa

Madre mía, pero cuanto miedo hay en [algunos de] los accionistas de esta empresa.

Más que miedo, pura "Isteria" diría yo.

En mi opinión la bajada del 12'7% en la cotización de la acción de Jazztel en dos días, y la afirmación en El País de que ha perdido 1.000 clientes ADSL en diciembre, están demasiado cerca en el tiempo para ser una casualidad.

Si estoy en lo cierto esto dice más sobre el accionariado de esta empresa que sobre la empresa en sí.

Parece que más de un fondo, y también de un pequeño accionista, "no levanta el pie del embrague". Están de los nervios con la preocupación constante de si van a perder los últimos céntimos que subió la cotización.

Evidentemente eso implica que la volatilidad suba por las nubes.

Ã,¿Está justificada esta actitud?

Hombre, la noticia del El País aún está por confirmar, pero incluso si se confirma (que yo diría que va a ser que sí), para decidir si es algo que debe preocuparnos o no aún faltaría saber la explicación ... y está bien claro que alguna gente no ha querido esperar ... venta a mercado y a otra cosa.

No es un buen síntoma que una parte sustancial del accionariado tenga tan poca confianza en la empresa como para vender a saco a las primeras de cambio.

Malo para ellos, malo para nosotros.

Porque, vamos a ver, Ã,¿qué explicación podría tener que se hayan perdido clientes ADSL en diciembre?

Para empezar existe la hipótesis de una baja más o menos importante de clientes indirectos.

Por mi parte no tengo ninguna noticia directa de que tal cosa haya ocurrido, pero yo sólo conozco a un par de personas que hayan contratado esta modalidad, así que difícilmente puedo afirmarlo con seguridad. Tendremos que esperar para saber más.

Y por otro lado se dice que las ofertas Fusión de Telefónica pueden ser las responsables.

Si la razón es la primera entonces es un efecto puntual del mes pasado, que no se repetirá.

Ã,¿Si la razón es la segunda?

La mayor parte de la captación pasada de Jazztel ha venido de churners de Telefónica. Las ofertas Fusión (y sus equivalentes de otras empresas) probablemente van a hacer que la cifra de churners disminuya, con lo que la captación de Jazztel para el 2013 no me extrañaría que fuera inferior a la del 2012, pero tampoco veo ningún motivo para que tenga que ser negativa.

Vamos a ver, al comienzo del lanzamiento de cualquier nueva oferta siempre se produce un efecto de avalancha, ya estemos hablando de las rebajas de enero, del lanzamiento de un nuevo modelo de iPhone, o de una oferta de 2x1 en el super, pero con el tiempo las cosas tienden a normalizarse, y lo que importa en el caso presente no es lo que pase el primer trimestre de las ofertas Fusión, sino la tendencia que quede al estabilizarse.

Especulando un poco yo diría que lo más probable es que las cifras de churners van a disminuir sustancialmente, pero que no van a desaparecer. Los alternativos siguen teniendo ofertas atractivas, y las de Jazztel no están nada mal ... con el añadido de que esta empresa es la que tiene mayor margen para mejorarlas aún más.

Resumiendo. Mi predicción para el año que viene es que Jaz va a decrecer en captación ADSL, pero que si desciende demasiado podrá mejorar sus ofertas y seguir atrayendo clientes aunque sea a un ritmo menor.

Estos dos días se ha impuesto la histeria en parte del accionariado, la misma que se impuso cuando en agosto de hace un año y medio Telefónica anunció a bombo y platillo la bajada de sus tarifas ... y que después quedó en nada.

Y ojo, que no digo que esta vez también vaya a quedar en nada, pero entre perder 1.000 clientes un mes y tener captación negativa en el 2013 hay mucho, muchísimo, trecho.

A mí, ciertamente, me molesta que algunos fondos reaccionen así, pero me parece una solemne tontería, o cuando menos tremendamente apresurado, pensar que el futuro de la empresa ha pasado de rosa a colorado de un día para otro.

Ã,¿Alguien espera que los 60-80 millones de euros de beneficio bruto de Jazztel del 2012, queden en nada de golpe? ... Vamos, anda.

P.D. Lo de "Isteria" viene de la pura prisa que se han dado en vender, que hasta se han olvidado de la "h" ... :)

Por cierto, que la captación de móvil de Jazztel haya superado los 100.000 en el 4T2012, más que duplicando en record anterior, nos dice que las ofertas Fusión no sólo le funcionan a Telefónica, las de Jazztel también le están dando resultado, con el consiguiente incremento en la fidelización que eso implica.

Totalmente de acuerdo. Un gran post charliem. Gracias.
Iba a anadir algunos comentarios pero no creo que hagan falta.
un saludo ;)

Yo tambien totalmente de acuerdo, de cajon de madera de pino.

Un placer poder leerte, como siempre, ...
... y si, la "isteria" siempre tiene un precio...

A ver si la "isteria" se instala en algun momento de la cotizacion pero al alza, estaría bien probar esas mieles.

:D

La verdad es que las cifras de captación del 4T2012 dadas por Jazztel no parecen indicar nada preocupante. Si las de diciembre han sido de verdad tan malas no se nota en el total trimestral.

Raro, raro.

Y tampoco en las cifras de captación de septiembre, octubre, y noviembre publicadas por la CMT aparece ningún indicio que pueda hacer pensar que algo se estaba cociendo.

Todavía más raro, teniendo en cuenta que el lanzamiento de las ofertas Fusión de Telefónica fue a mediados de septiembre.

Cita de: charliem en 17 Ene 2013, 11:46 PM
Y tampoco en las cifras de captación de septiembre, octubre, y noviembre publicadas por la CMT aparece ningún indicio que pueda hacer pensar que algo se estaba cociendo.

Todavía más raro, teniendo en cuenta que el lanzamiento de las ofertas Fusión de Telefónica fue a mediados de septiembre.

Que en diciembre se hayan marchado 20000 clientes indirectos (por dar una cifra probable) de Jazztel no me parece raro.
Un forero de Invertia dijo que a él, como cliente de reventa, Jazztel le había dado de baja (o invitado a marcharse no sé como lo dijo). Puede no ser un caso aislado, a 31 de septiembre del 2012 Jazztel tenía 64000 indirectos,  es posible que haya descartado ampliar la cobertura ADSL en función de áreas para unos cuantos miles de estos clientes, a lo que ya no interesa retener por más tiempo. Jazztel nunca ha considerado a los clientes indirectos como eje de estrategia de su negocio.

Charliem, que te ha pasado con el grafico de los moviles, parkinson? jajja. Brutal, lo sabemos, y la verdad que intuyo una continuidad de altas moviles muy buenas para 2013.

jajaja!!! Muy buen comenario Eusko...jajaja mas q parkinson parece que se le ha puesto.... :P
impresionante!!!