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Publicado el jueves 20 de febrero de 2014 en Capitalmadrid.com

DESDE EL PARQUET

Jazztel gana un 28% desde diciembre

Iñigo Villegui.ââ,¬â€œ Las acciones de Jazztel se hallan en torno a 10 euros y acumulan en 2014 una plusvalía del 28%, animadas por la expectativa de que sean el blanco de un movimiento corporativo. Aunque esta hipótesis siempre ha estado presente en el proceso de formación de precios del valor, en los últimos meses han arreciado las especulaciones al respecto y, pese a la revalorización que acumula, todavía le otorgan un potencial adicional de subida del orden del 21%. El atractivo de la compañía para cualquier grupo del sector que desee incrementar su presencia en el mercado español resulta indudable, dada la favorable evolución de sus negocios, como refleja el hecho de que al cierre del pasado septiembre ya se hubieran alcanzado el grueso de los objetivos establecidos para todo 2013.

Los analistas técnicos comentan que el valor muestra una tendencia impecable y opinan que por arriba no se enfrentará a ninguna resistencia hasta superar los 12,50 euros, lo que supone niveles de hace más de siete años.Claro que los bolsistas, sin embargo, consideran que cada vez que se alcancen números redondos surgirán explicables resistencias psicológicas.

En la mañana de ayer miércoles, los rumores relativos a que la francesa Orange estudiaba, entre otras opciones, al grupo que preside Leopoldo Fernandéz Pujals, acapararon los comentarios desde las primeras horas de la sesión. Ello generó repuntes superiores al 3%, acompañados de aumentos en las cifras contratadas, como reflejó el hecho de que antes del mediodía el número de acciones negociadas hubiera superado ya la media del último trimestre (1,71 millones de títulos).

Y es que, lógicamente, los casi 1,5 millones de clientes de Jazztel constituyen un excelente reclamo para otras telecos que quieran crecer en España, pues, aunque el precio pueda parecer elevado a ciertos expertos, que dicen que estas acciones operan por encima de los ratios pagados en las últimas transacciones del sector europeo, lo cierto es que ninguna de las operaciones citadas suponía alcanzar cuotas de mercado tan importante como la que se sumaría en el caso de que prosperasen estos rumores, ni tampoco se trataba de empresas con ritmos de crecimiento tan fuertes. Por ejemplo, se calcula que en tasa anualizada, el Ebitda entre 2009 y 2013 ha crecido a un ritmo superior al 45%. Además, habría que considerar también las sinergias, que ciertos analistas estiman que, en el caso hipotético de Orange, podrían alcanzar entre 1.200 y 1.300 millones de euros.

El precio que han barajado algunos bolsistas para una posible opa ronda los 12 euros por acción, lo que supondría valorar Jazztel en 3.038 millones de euros, es decir, en unos 500 millones más de su valor actual en Bolsa

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