Así es la oferta de compra

[chanquete]

El precio ofrecido por Orange, 13 euros por acción (un 2,3% por encima de su valoración; un 7,8% superior al precio de cierre del día anterior a la OPA; y un 34% también más alto que el precio medio de los 30 días previos a la oferta) implica una valoración de 13,9 veces Equity Value/EBITDA estimado para 2015 (vs. 9,2 veces de sus comparables y 5,1 veces de Orange en el momento de la oferta). También es 8,4 veces después de sinergias, por lo que lo califican de "atractivo y vemos una contraoferta muy improbable".

Por los motivos que enumeran:

1) Esta oferta de Orange ya cuenta con el compromiso del presidente, Leopoldo Fernández Pujals, que ostenta un 14,5% de Jazztel, y del consejero delegado (CEO), José Miguel García.

2) Los altos múltiplos pagados.

3) La ausencia de operadores capaces de obtener mayores sinergias que justifiquen una contraoferta mayor.


El nuevo retraso anunciado hoy por Bruselas tiene un impacto negativo para Orange y positivo para el resto de operadores como Telefónica y Vodafone-ONO.

No es normal tantas idas y venidas ni semejante retraso.

S2

[METEORO]

Qué impacto crees que tiene para Jazztel?...es bueno o malo que se dilate la opa en el tiempo y que aumente la incertidumbre?

[chanquete]

Malo, hemos tenido bloqueado el dinero seis meses. Según termine este desenlace podría mejorar o empeorar.

S2