Orange medita salir a bolsa en España

[chanquete]

Orange España medita salir a bolsa tras integrarse con Jazztel. Ese escenario está contemplado y analizado entre otras posibles actuaciones de futuro. Según ha podido saber elEconomista, la filial española del grupo galo analizará en los próximos meses todas las ventajas que representa la actual presencia de Jazztel en el parqué. En la compañía son conscientes de que las facilidades para cotizar serían considerables en el supuesto de que la corporación francesa decidiera que su filial española siguiera los pasos ya emprendidos en Bélgica, Polonia y Egipto.

Por lo tanto, si Orange decide aprovechar la compra de Jazztel para integrar a su filial española a través de una fusión y conformar un nuevo grupo cotizado en España el resultado sería una firma de mucho más peso en el Ibex 35.


De esa forma, la oportunidad está al alcance de la mano de Orange, aunque también se consideran otras dos posibles actuaciones: mantener Jazztel en bolsa con un porcentaje mínimo, en función de la opa que lanzará Orange España esta semana, posiblemente el próximo miércoles o jueves; o bien excluir a Jazztel del mercado bursátil, cerrándose en ese caso las opciones ya referidas.

Posible capitalización

A grandes números, según los beneficios generados por ambas empresas el año pasado, y en función de los múltiplos que paga el mercado por la otra gran teleco española, Telefónica, el nuevo grupo podría tener una capitalización en el entorno de los 4.800-5.000 millones de euros (aplicando un multiplicador de beneficio bruto de cuatro veces). Este valor la situaría al nivel de firmas del Ibex como Dia.

Por sí sola, Orange España ya podría tener un tamaño de unos 3.900-4.000 millones de euros. Pero para Orange sería mucho más sencillo poner en valor a su filial a través de Jazztel que realizar una salida a bolsa como tal. La operadora española está cotizando cerca de los niveles de la opa lanzada por 3.400 millones, porque el mercado está pagando ahora unos múltiplos disparados (de más de 15 veces el beneficio bruto) ante la prima ofrecida por la francesa.

Una vez se integrasen las dos empresas, Jazztel y Orange España, tendrían varias opciones para dar entrada a accionistas y reconvertir a la nueva empresa en un valor cotizado líquido. Podría realizarse una OPV, con la que Orange vendería un paquete del capital de la nueva compañía en mercado, o una OPS, que conllevaría una ampliación de capital. En cualquier caso, la teleco francesa obtendría recursos que podría destinar a reducir deuda o bien para disponer de músculo financiero para acometer el crecimiento en España. Podría realizar eventuales compras de otras compañías o incrementar sus inversiones en infraestructuras de banda ancha fija y móvil de alta velocidad.

El plazo en el que el grupo Orange podría tomar una decisión sobre el destino de su filial en bolsa depende directamente del éxito de la opa de Jazztel. En función de que exista o no la obligación de realizar una oferta de exclusión, los escenarios serían distintos, apuntan fuentes del sector.

Asimismo, la autorización de Bruselas a Orange para comprar Jazztel, concedida el pasado 19 de mayo, quedó supeditada al "pleno cumplimiento de unos compromisos por parte de Orange que garanticen una competencia efectiva en los mercados de los servicios de acceso fijo a Internet tras la absorción". Por lo tanto, cualquier decisión sobre la salida a bolsa a Orange sólo se producirá después de haber resuelto satisfactoriamente dichas obligaciones.

Jean-Marc Vignolles, consejero delegado de Orange España, ya eludió realizar comentarios sobre la posible salida a bolsa de Orange aprovechando la presencia de Jazztel en el parqué. En una entrevista concedida a este periódico a finales de febrero, el directivo consideró que las "opciones están abiertas", aunque indicó que se trataba de una decisión de los accionistas del grupo galo. En cualquier caso apuntó que existen "varios escenarios, según el éxito que se pueda cosechar en la opa sobre Jazztel". Todo apunta a que la opa amistosa gozará de amplia aceptación, aunque falta por conocer el porcentaje de accionistas que venderán sus títulos a los acordados 13 euros por acción.

Sin renunciar al control

Los expertos consultados por este periódico valoran la oportunidad que actualmente brinda a Orange España la adquisición de una firma cotizada como es el caso de Jazztel. "Gran parte del camino ya estaría realizado para Orange", indican. No obstante, las mismas fuentes recalcan que el grupo galo siempre se reservaría el 51% del capital de la filial, como ya sucede con sus subsidiarias que cotizan en Bélgica, Polonia y Egipto.

http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/6738220/05/15/Orange-medita-salir-a-bolsa-en-Espana-tras-integrarse-con-la-cotizada-Jazztel.html#.Kku8VCy77a7PYtV

S2

[logik]

Eso ya se comentaba al comienzo de la opa, si Orange no se hacia con una participacion mayoritaria de Jazztel, sacan a Orange España a bolsa y la fusionan con Jazztel, o sea, que Orange compra a Jazztel y nos cambiarian las acciones de Jazztel por las de Orange España.

Eso tiene un truco, los activos de Orange España valen menos que los activos de Jazztel, o sea que la red de Orange vale mucho menos que la red de Jazztel, recordemos que Orange vendio sus antenas celulares a Abertis, ahora Cellnex, en la salida a bolsa valorarian a Orange España con los activos de Jazztel sin haberlos comprado aun, y asi luego nos canjean las acciones de Jazztel por menos acciones de Orange.

Pero todo eso cogido con pinzas, porque quien sabe si ademas de Orange hay otros actores, Carlos Slim ha venido a Asturias para poner nerviosos a Orange y Telefonica.

Que Carlos Slim sea accionista del Real Oviedo, FCC y la Caixa, quiere decir que tiene interes en España, y viniendo a ver un partido de futbol en Asturias quiere decir eso mismo, demostrar su interes en España, o sea, invertir en España, dejarse querer, tantear si las autoridades españolas le abren o cierran la entrada en España.

España necesita que vengan inversiones extranjeras, pero siendo de Carlos Slim choca con los intereses de Telefonica, las autoridades españolas estan vendidas a Telefonica, pero España necesita urgentemente la inversion extranjera para salir de la crisis economica, y eso es lo que tantea Carlos Slim.

Cuando un multimillonario de las Vegas se intereso en poner casinos en Madrid, las autoridades españolas le recibieron abriendole la entrada, y ahora que Carlos Slim, una de las mayores fortunas del mundo, demuestra su interes por España, que hacen las autoridades españolas?

O sea que para poner casinos, que ademas del negocio del juego y convenciones son prostibulos, para eso si reciben las autoridades españolas a la inversion extranjera, pero para un multimillonario que invierte en infraestructuras (FCC) y finanzas (la Caixa), y que demuestra su interes por aumentar la inversion en España, y las autoridades españolas no le hacen la pelota.

O sea, para que quede claro, Orange España vale X y Jazztel vale Y, en la salida a bolsa valorarian a Orange en X + Y, asi luego canjean las acciones de Orange por menos acciones de Jazztel, valoran a Orange con los activos de Jazztel sin tenerlos aun, para luego hacer un canje de acciones favorable a Orange, ademas de forzar el canje de acciones y amenazar con opa de exclusion, o sea una estafa, la bolsa es una estafa y la cnmv lo consiente, aqui ya no solo estafan los españoles, los italianos de Endesa estafaron en la bolsa española, y ahora los franceses de Orange preparan una estafa en la bolsa española, España es un puticlub.