¿Voy a la OPA de Jazztel o me espero por si Orange paga mas?

[chanquete]

Como siempre ocurre, la decisión es más o menos difícil en función de cómo tenga cada uno compradas las acciones. Para los accionistas que entraron en los tiempos en que Jazztel estaba al borde de la quiebra y compraron a 1,5, a 2 ó a 3 euros, la OPA de Orange a 13 euros en efectivo es un maná que no podían imaginar ni en sus mejores sueños. para los que vienen de los tiempos heroicos de Martín Varsavski en que llegó a un máximo de 146 euros, sigue suponiendo una enorme pérdida, aunque menor de la que podía haber sido. Pero es humano explorar todas las posibilidades para intentar arañar unos euros más.

Algo que ya intentó sin éxito el fondo Alken, que elevó su participación la operadora que controla Leopoldo Martínez Pujals hasta el 6,5% y trató de aglutinar un frente de accionistas minoritarios que forzaran a Orange a llegar hasta los 20 euros. Pero fracasó en su jugada: ya en diciembre tiró la toalla y salió paulatinamente del capital. Así que por el lado de los franceses no hay nada que rascar. Son 13 euros y ni un céntimo más.

Es posible que Orange utilice a Jazztel para salir ella misma a bolsa, mediante una fusión y una ampliación de capital

Ã,¿Hay otras fórmulas para obtener un mejor precio? Sí, pero son arriesgadas, requieren esperar más de un año y puede salir el tiro por la culata: en vez de ganar más, se puede acabar cobrando bastante menos. Además, no dependen de usted, sino de la aceptación de la OPA y de lo que haga después Orange en función de la misma, según establece la normativa española. Las posibilidades son las siguientes:

1. Si la oferta logra comprar más del 90% del capital de la teleco española, se pondrá en marcha la llamada cláusula de squeeze out, por la que Orange le obligará a vender sus acciones a los mismos 13 euros de la OPA. Para ese viaje no merecía la pena esperar y habría sido mejor acudir a la oferta. Pero a priori ni sabemos cuánta gente va a aceptarla.

2. Si no se llega al 90%, es cuando se abren las posibilidades de obtener un precio más alto. Orange puede decidir en algún momento hacer una OPA de exclusión. Si es en un plazo inferior a un año, el precio serán los mismos 13 euros (lo que se denomina "precio equitativo"); si es a un plazo superior, la CNMV puede obligar a la operadora francesa a pagar un precio más alto. Ahora bien, eso requiere que el valor empresarial de Jazztel suba de aquí a entonces... algo que depende de la gestión que realice Orange en la compañía, que incluso pretende cargarse la marca Jazztel.

3. Otra opción es que Orange opte por fusionarse con Jazztel, pero al no estar cotizada en España, la operativa sería la misma que en una OPA de exclusión: 13 euros si es antes de un año y el valor de la empresa española a la fecha de la fusión si es después.

4. Ahora bien, nadie garantiza que vaya a llegar esa fusión u OPA de exclusión en algún momento, porque Orange no necesitaría esos títulos para controlar Jazztel. De hecho, su principal escenario es mantener a Jazztel cotizada si no llega al 90%. Y si eso ocurre, el precedente de Endesa tras la OPA de Enel y Acciona en 2007 es ilustrativo: la eléctrica se desplomó desde 40 a 14 euros tras el fin de la oferta. Y lo más probable sería que ocurriera lo mismo ahora con Jazztel hasta que llegue (si llega) la OPA de exclusión.

5. Finalmente, es posible que Orange utilice a Jazztel para salir ella misma a bolsa, mediante una fusión y una ampliación de capital. En tal caso, los accionistas de la española que no hayan acudido a la OPA actual pasarán a ser accionistas de Orange. Ã,¿Y sus acciones valdrán más que los 13 euros ofrecidos ahora? Puede que sí o puede que mucho menos. Es puramente especulativo.

Ante este panorama, no es extraño que la mayoría de los analistas recomiende el pájaro en mano de los 13 euros de la OPA

También existe la posibilidad de que la OPA actual fracase, es decir, que Orange no se haga con el 51% del capital mínimo exigido. No es probable, pero si ocurriera, la oferta quedaría sin efecto y daría lo mismo que usted haya acudido o no (salvo el hecho de que, si no acude, estará contribuyendo a ese fracaso). En tal caso, lo más probable es un hundimiento en toda regla de la acción de Jazztel en bolsa, al dejar de contar con el respaldo de la oferta. Habría que esperar a que otra compañía se interesara por ella y, si eso ocurriera, habría que ver qué precio estaría dispuesta a pagar.

Ante este panorama, no es extraño que la mayoría de los analistas recomiende el pájaro en mano de los 13 euros de la OPA (o vender en bolsa ya, puesto que cotiza prácticamente a ese precio). El que haya perdido mucho en el valor puede tratar de arriesgarse pero las probabilidades de que le salga bien son escasas y, además, requieren esperar más de un año. Usted mismo. Tiene hasta el 24 de junio para decidirlo.

http://www.elconfidencial.com/mercados/2015-06-03/voy-a-la-opa-de-jazztel-o-me-espero-a-la-de-exclusion-por-si-orange-paga-mas_866882/

S2

[logik]

En el ultimo supuesto no esta siendo sincero, pues si Orange capta menos de un 51%, lo mas probable es que lance una segunda opa y logicamente mejorando la oferta, y es posible que algunos fondos y bancos esten especulando con esa posibilidad, pero si capta mas de un 51%, ya es otra historia, o quizas tambien lanze una segunda opa para acelerar la integracion, pero eso quien lo sabe? para que compro Alicia Koplowitz? quizas saben que, aunque tenga mas de un 51%, Orange lanzara una segunda opa, y por eso quieren que vendamos para ellos recoger y acudir con mas acciones a la segunda opa, y tambien saben el porcentaje de aceptacion de la opa.

Chanquete como van las participaciones de los fondos? no ha habido cambios y comunicaciones a la CNMV en los ultimos dias? antes habia cambios y comunicaciones cada semana y ahora silencio, es raro, o es que en el periodo de opa no dan comunicados?

[chanquete]

También ignora que pueden aparecer "Terceros" incluso mencionados en el hecho relevante.

Respecto a lo último de los fondos sobrevaloras mis escasos conocimientos y sencillamente no lo sé pero la acción sigue cotizando y las normas estimo que se deben de cumplir igual, con opa o sin opa.

S2

[Gorgias]

Ya conclusión de este artículo es totalmente absurda, ya que tal y como dice otro comentarista, si Orange no recauda el mínimo que pretende no le quedará mas que mejorar la OPA, y si lo recauda y a posterioridad hace una OPA de exclusión no habremos perdido nada...

[logik]

Despues de leer y pensar en las posibilidades, los pros y los contras, no tengo nada claro lo que pueda pasar, durante estos años que hemos estado penando en Jazztel, recordad que llego a cotizar a 2,5 euros, alguien decia, solo el penitente pasara, que cada uno decida lo que hacer y que tenga mucha suerte.

Por cierto, hecho de menos a Chucknorris y a ElCortijo, un saludo y espero que esteis bien, extensivo a tantos buenos foreros que han hecho compañia durante estos años, gracias por vuestra moral y principios, lo que he aprendido de vosotros vale mas que las plusvalias de Jazztel.

[chanquete]

Chucknorris después cambio el nick a Telequillo, vendió sus jazzteles y desapareció de los foros de Jazztel pero lo tienes en Invertia en el foro de Gamesa y otros donde tiene inversiones.

El Cortijo parece que dejo de escribir pero su pagina todavía existe: http://elcortijo-jazztel.blogspot.com.es/

Yo hecho de menos a Orff pero ya dijo por aquí cuando había vendido y a cuanto.

S2

[logik]

De vez en cuando entro en el blog de ElCortijo, pero no lo actualiza desde hace mas de dos años, normal que se olviden de Jazztel, las grandes empresas hacen desaparecer a las empresas en las que hemos invertido y te quedas con el recuerdo de que la bolsa es una estafa, el unico buen recuerdo, como en la mili, es la de los buenos compañeros que tuvimos.

Los que mas van a perder en todo esto van a ser Carlos Slim, Yoigo, los empleados de Jazztel y los clientes, America Movil crecera pero casi exclusivamente en Latinoamerica y sus rivales creceran en varios continentes, cuando haya una crisis en Latinoamerica, sus rivales seguiran creciendo, luego creceran mas que America Movil, y en esta economia global prevalecen los mas grandes.

A Yoigo nadie la querra comprar porque, por un lado, a las tres marias les viene bien que haya un falso cuarto operador para hacer el paripe de la liberalizacion del mercado, y por el otro, no se puede competir con las ofertas convergentes sin tener una red de fibra, y por eso ningun operador americano o asiatico querra comprarla, quizas haya algun operador que quiera comprarla pero hara una oferta a la baja, o sea que TeliaSonera tendra que malvender o seguir aguantando, y con las ofertas convergentes de fijo, internet, movil y television, no podra aguantar muchos años.

Precisamente eso es lo que quiere Europa, concentrar el sector de telecomunicaciones en un oligopolio para fortalecer a los operadores europeos, TeliaSonera es de Finlandia y Suecia, las tres marias, Telefonica, Vodafone y Orange, crecen en varios continentes, asi cuando haya una crisis economica en Latinoamerica, Telefonica sera mas competitiva que America Movil, y ATT por el norte y Telefonica por el sur, le comeran el mercado de Latinoamerica a America movil.

Quizas Carlos Slim no ha lanzado una contraopa por Jazztel por la experiencia tenida en KPN, o sea la de encontrarse con oposicion y no lograr el control, o que no le dejaran competir en igualdad de condiciones, pues las tres marias tienen el compadreo del gobierno y en las subastas de frecuencias se las va a dar a las tres marias, y Carlos Slim querria que el gobierno le diera garantias de competir en un mercado liberalizado.

Europa se ha vuelto proteccionista, concentra el sector de telecomunicaciones en un grupito de marias, las fortalece y las protege de los grandes operadores americanos y asiaticos, pero asi no atrae la inversion extranjera, y los precios subiran como lo hace el sector de la energia, los clientes salen perdiendo pues los salarios bajan y los precios suben, y lo que ya se esta viendo, los ricos mas ricos y los pobres mas pobres, y eso ira a mas, a eso nos lleva esta economia, luego algunos que escriben libros y dan misa dicen que la culpa es de Pablo Iglesias.

Y los empleados de Jazztel? a la puta calle, eso son las sinergias de Orange, y los tecnicos de las subcontratas? a la puta calle tambien, pues los tecnicos de las subcontratas hacen el mantenimiento del par de cobre, y eso ira a menos segun crezca la fibra hasta el hogar, Telefonica ha internalizado el mantenimiento de la fibra, o sea que el mantenimiento de la fibra lo hacen empleados de Telefonica, ademas de tener menos costes de mantenimiento, o sea que los tecnicos de las subcontratas iran quedandose sin trabajo.

O sea, las tres marias seran mas grandes, los accionistas cobraran mas dividendos, y los españoles de clase trabajadora a tomar por culo, luego vendra un gobierno de Podemos, y las empresas y los mercados se pondran en contra del gobierno de Podemos y todo a tomar por culo, tenemos una deuda que no podemos pagar y sigue creciendo.

[eliot33]

Hay que hacer ruido con esto, divulgarlo, intentar que pueda llegar a alguien interesado que tome este tema para beneficio suyo ........ yo por de pronto tengo una petición en CHANGE.ORG que les pido que firméis.
https://www.change.org/p/cnmv-investiguen-la-opa-de-jazztel-por-parte-de-orange

También les pego un articulito interesante, donde explica por donde han ido los tiros ......

http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/658206-orange-y-corrupcion-empresarial-opa-jazztel-instituciones-que-velen-mercado.html

Señores tenemos que aprovechar la coyuntura y que las elecciones están próximas.

[logik]

Gorgias puede haber otra posibilidad, lo pone Chanquete aqui
http://www.forojazztel.com/foro-jazztel/que-pasa-si-no-vendemos/?PHPSESSID=ah7vtnjmec0cskspc70dhf0ne1

Orange lanzo la opa con la condicion de lograr un 51%, si renuncia a esa condicion, cuando? antes o despues de la opa? no lo se, pero si renuncia a esa condicion y logra mas de un 30%,  puede lanzar una opa de exclusion a un precio equitativo, segun la ley, y cual es el precio equitativo? ni idea, supongo que lo pondra la cnmv, pero hagamonos a la idea de que sera cerca de los 13 euros.

[Eusko]

Lo logico es pensar que si la OPA fracasa (por debajo del 50%) Orange se verá obligada a aumentar la oferta. En estas cosas muchas veces ser demasiado retorcido con las hipotesis suele ser contraproducente. El problema está en que muy seguramente ya tengan ese porcentaje amarrado y conseguirán ese minimo. Luego ya lo que decidan hacer con el resto de las acciones no conseguidas puede entrar dentro de las hipotesis retorcidas.

Bien pensado, lo realmente retorcido es lo que ha estado sucediendo durante los ultimos 8 meses.