Citi advierte que 2013 será un año de 'retos'

[chanquete]

Caídas superiores al punto porcentual hoy para Jazztel, después de que Expansión haya publicado esta mañana, basándose en el último informe anual auditado del grupo, que la compañía no dará dividendos a sus accionistas hasta 2016. Según consta en dicho documento, ââ,¬Å"las condiciones de la línea de financiación acordada con ZTE para el despliegue de fibra óptica ââ,¬Å"imposibilita el pago de dividendos durante el periodo de carencia del principalââ,¬Â, cuya duración es de dos años a contar desde el 8 de febrero de 2013, así que como mínimo los inversores de la operadora no recibirán retribución alguna hasta agosto de 2015.

También pesa sobre el valor que Citi haya rebajado hoy su recomendación a neutral desde comprar y su precio objetivo a 6 euros desde los 6,50 previos. La firma advierte que 2013 va a ser un año lleno de ââ,¬Å"retosââ,¬Â. En su opinión, este ejercicio ââ,¬Å"será de transición para el grupo dada la migración acelerada del mercado español hacia ofertas convergentes. Y es que, es probable que este fenómeno provoque una mayor rotación e incremente los costes de adquisición del suscriptor. Todo esto debería tener un impacto dilutivo en los márgenes, al tiempo que el efecto positivo de la migración a la fibra óptica no se empezará a notar hasta 2014ââ,¬Â.

Al mismo tiempo, el bróker americano reduce sus previsiones de EBITDA para 2013 y 2014 entre un 10% y un 12%. Por otra parte, ââ,¬Å"los menores márgenes y un capex ligeramente inferior explica que rebajemos también las previsiones de flujo de caja libreââ,¬Â.

No obstante, Citi no quiere dejar de lado que los ââ,¬Å"fundamentales de largo plazo sigue siendo sólidos, ya que su estrategia de inversión en fibra es la correcta (ââ,¬Â¦) esperamos un desarrollo acelerado de esta tecnología, que el grupo puede afrontar financieramente dado su bajo apalancamiento, lo que dará a Jazztel una ventaja comparativa con respecto a sus comparablesââ,¬Â. Asimismo, estos analistas esperan que la operadora ââ,¬Å"continúe ganando cuota de mercado en el negocio de telefonía móvil (esperan 500.000 nuevos abonados en 2013 frente a los 200.000 conseguidos en 2012)ââ,¬Â. El próximo catalizador para el valor será el día del inversor que celebrará el 14 de marzo, en opinión de la firma, ââ,¬Å"ya que proporcionará más datos sobre la inversión en fibra óptica y sobre la estrategia de convergencia del grupoââ,¬Â.

A estas horas, Jazztel cae un 1,25%, hasta los 5,8230 euros.

S.C.

http://www.bolsamania.com/noticias-actualidad/noticias/Jazztel-sin-dividendos-hasta-2016-mientras-Citi-advierte-que-2013-sera-un-ano-de-i-retos-i--0420130308105544.html

S2

PD.- Pues al cierre ese 1,25 se convirtio en -0,12% -0,01 y 5,89 €.

[Eusko]

Solo 500.000 moviles nuevos en 2013? Al cambio salen 41600 al mes. Y solo en enero han sacado mas de 100.000... en fin, nuevas previsiones interesadas a las que no hay que hacer ningun caso.

Para 2013 le calculo entre 800 y 1100 miles de moviles. Solo hay que ver la captacion de enero y la proyeccion de jazztel con el adsl cuando empezó a captar. Para los moviles preveo una capacidad de captacion igual o mayor que la del adsl.

[Eusko]

Por cierto, hoy por la mañana en una calle perpendicular a Autonomia de Bilbao me he topado con esto, jeje, no se si es fibra o qué, pero me ha hecho sonreir.

[chucknorris]

Creo que el análisis de Citigroup es muy correcto y atinado. Ahora bien....Ã,¿porqué no han esperado a conocer el plan de negocio para dar su valoración con más detalle?. Posiblemente porque han dejado de estar comprados en el valor. Ven para JAZ fundamentales a largo muy buenos y 2013 de transición: OK, así lo veo yo también. Pero rebajar la recomendación antes de conocer el plan de negocio es como declarar que se está fuera del valor. Posiblemente prevén que la cotización no subirá mucho durante los próximos meses y es lo único que les mueve a dar estar recomendación de forma algo precipitada. Subestiman la posibilidad de OPA que es la gran amenaza para la continuidad en bolsa de JAZ.

[chanquete]

Faltan cuatro dias para la presentacion del nuevo plan de negocio donde habra novedades importantes como la fibra FTTH, es falta de criterios profesionales y antinatural el no esperar estos cuatro días para emitir sus criterios de rebaja de precio objetivo.

Ã,¿Por qué lo han hecho?

Es evidente que por intereses inconfesables partidistas.

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