Vodafone quiere cable pero ¿quiere a Ono?

[chanquete]

Vodafone ha comenzado las negociaciones para hacerse con el primer cablero alemán, Kabel Deutschland, por una cifra en el entorno de los 7.000 millones de euros, informa Financial Times. Esto podría despertar una guerra de ofertas con Liberty Global, que acaba de cerrar la compra de Virgin Media en Reino Unido, controla la segunda compañía de cable alemana y ha manifestado su interés por participar en la consolidación internacional del sector.

En lo que a España se refiere, el interés de Vodafone en una cablera sirve para plantearnos toda una serie de dudas. La más importante es que vuelve a hacernos pensar en la posibilidad, largo tiempo masticada en el sector, de que el grupo británico pudiera participar en la consolidación del cable en nuestro país

Ã,¿Es viable una posible compra por parte de Vodafone de Ono y los cableros regionales? Los fondos que participan en la gran cablera española buscan desde hace tiempo una salida, y tanto Vodafone como Orange podrían ser buenos compradores. En su mano tienen conseguir sinergias y llevarse una red ya montada sobre la que trabajar.

El problema es que Ono tiene problemas notables, como una presencia escasa y dispersa en Madrid y Barcelona, tanto por cobertura como por penetración. Además, el precio que piden los fondos es alto, al igual que el riesgo país. El hecho de que Telefónica haya atacado agresivamente los precios con su propuesta Fusión y, al mismo tiempo, esté invirtiendo agresivamente en llevar fibra a los hogares españoles tampoco ayuda.

Y no olvidemos que tanto Orange como Vodafone han anunciado una estrategia para desplegar su propia fibra. Y van en serio. Los británicos ya han adjudicado a Alcatel-Lucent su parte del despliegue conjunto de fibra con Orange (que también ha adjudicado a los franceses), y la operación está en marcha. No es postureo.

A estas alturas diría que si Vodafone se animase a comprar cable en España probablemente lo haría pasando por encima de la filial. No sería la primera vez. La compra de Tele2 fue ya una operación en la que hubo una evidente diferencia de criterios entre la matriz y la dirección local.

Liberty Global, que podría ser otro candidato a adquirir cable en España, probablemente se esté inhibiendo por las mismas razones que Vodafone. Precio alto, riesgo país, competencia al alza y dudas sobre la cobertura y penetración de Ono.

El problema es que, cuanto más tiempo pasa y más redes de última generación se proyectan o se levantan en España, menos interesante parece el cable para posibles compradores. El regional, o las partes de Ono que operan como cable regional (Cádiz, Santander, Levante, etc) tienen ventajas, como una penetración muy concentrada y una clientela muy fiel. Pero hay demasiados agujeros en la red de la gran cablera y poco dinero para taparlos. El comprador que llegue tendría que acometer un proyecto a largo plazo y con inversiones, algo que parece más apropiado para un socio industrial que para el capital riesgo.

Mi duda, a estas alturas, es si los dueños de Ono han desperdiciado demasiadas oportunidades para vender barato y se estén quedando sin opciones para vender en absoluto.

Miguel Angel Uriondo

http://www.expansion.com/blogs/uriondo/2013/06/12/vodafone-quiere-cable-pero-quiere-a-ono.html

S2

[Eusko]

Ono irá perdiendo competitividad e interés hacia posibles compradoras segun se vaya desplegando la fibra, tecnologia que ofrece mayores velocidades y estabilidad en el flujo de datos.

[chanquete]

ONO está estancada y su tecnología va perdiendo valor. No creo que puedan rentabilizar la ingente cantidad de dinero que hay que pagar incluyendo su deuda además de lo que hay que invertir , en el norte apenas existe y en Madrid y Barcelona muy mejorable.

Mejor compran Jazztel, barata, rentable,  con fibra, con futuro y con casi 400 millones de créditos fiscales pero claro no lo van decir.

Pienso que están esperando a ver que sacan de la CMT :

http://www.expansion.com/2013/06/12/empresas/tmt/1371053085.html?

Pero van a sacar muy poco porque ya hay un acuerdo firmado de compartir las verticales a partes iguales y no a cuotas de participación que es lo que pretenden.

Aunque la CMT obligue como solución final a un alquiler a un precio justo cuando lleguen a los edificios los clientes ya estarán copados por Telefónica y Jazztel.

En caso de que Vodafone comprara Jazztel, Orange quedaría descolgada y pienso que no lo permitiría. También hay mas candidatos a opar a Jazztel , así que solo tenemos que esperar. que cuanto mas tarden mas tendrán que pagar.

S2

[Eusko]

Ono tiene 3 problemas principales.

Tiene una deuda enorme.
Tiene la red de cable estancada.
No gana clientes.

La parte positiva es que tampoco pierde clientes, pero como ya he comentado la ventaja del cable va a menos, y esos clientes tan fieles se iran marchando hacia otras operadoras, y Ono ya solo se quedará con una gran deuda, con una clientela decreciente (a no ser que de repente cambien su politica y espabilen) y un valor de empresa decreciente.

Pues si, esta noticia parece mas bien una tactica de distraccion que otra cosa.
El caso es que el sector teleco en España está calentito, y en algun momento algo tiene que pasar. El primer intento de movimiento no fructifico, Yoigo. Seguimos jugando.