Jazztel y Viscofan las nuevas incorporaciones.

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Jazztel y Viscofan, Ã,¿a los nuevos del Ibex les interesa jugar en la gran liga?

Viscofan y Jazztel son las dos últimas incorporaciones al Ibex 35. Desde su anuncio de entrada en él, el comportamiento de ambos valores ha sido peor al del selectivo. La compañía de telecomunicaciones ha caído un 1,4% desde que el 9 de abril anunciara su entrada mientras que en el mismo periodo el índice ha repuntado un 9,2%. Sin embargo, a pesar de este comportamiento los analistas señalan que la incorporación al Ibex 35 aporta mayor liquidez y facilita la entrada de los fondos.

Martes, 7 de Mayo de 2013- 8:40 h.


En lo que va de año, dos nuevos valores han comenzado a cotizar en el Ibex 35. Viscofan y Jazztel son los dos nuevos jugadores en la primera división de la Bolsa española. Viscofan sustituyó a Gamesa el dos de enero y Jazztel fue el sucesor de Bankia al comenzar a cotizar en este índice el 22 de abril. Desde su incorporación al selectivo, ambas compañías han tenido una conducta peor a la del Ibex 35, aunque los expertos advierten que esto puede ser un comportamiento normal por patrones de venta.

El anuncio de que Viscofan, el fabricante y comercializador de envolturas artificial, entraba en el selectivo ocurrió el 12 de diciembre  con las acciones cotizando a 39,41 euros. Desde esa fecha hasta hoy, el valor de los títulos ha repuntado un 0,29%; sin embargo la subida del Ibex ha sido considerablemente mayor, con una ganancia del 5,43%.

A pesar de estos datos, los analistas señalan varias ventajas claras de pertenecer al club de las 35 empresas con mayor capitalización. La incorporación al Ibex aporta mayor liquidez al valor, facilita que los inversores institucionales entren en ellos y dota a los valores de visibilidad. ââ,¬Å"En principio el efecto debe ser más positivo y permite la entrada de muchos fondosââ,¬Â, señala un analista.

Por su parte, desde que el 9 de abril Jazztel anunciara su entrada en el Ibex 35 hasta hoy el valor de los títulos de la compañía ha caído un 1,4%. El comportamiento de las acciones de la empresa de telecomunicaciones ha sido considerablemente peor al del selectivo que ganó un 5,72% en ese periodo. El castigo de la acción ha sido más fuerte desde la entrada en el índice de las empresas con mayor capitalización, ya que acumula una caída del 4,1%.

ââ,¬ÂCuando entra un valor en el selectivo existe un patrón estacional, que suele hacer que la acción empiece bajandoââ,¬Â, señala Regino García, analista de XTB. El hecho de que las acciones comiencen a la baja no implica que los valores no tengan recorrido. ââ,¬Å"Nuestra visión es bastante positiva respecto a estos dos valores. Nos gustan bastante sus fundamentalesââ,¬Â, añade.

VISIBILIDAD PARA LOS VALORES

ââ,¬ÂLa respuesta sobre si interesa entrar en el Ibex 35 es simple. Es síââ,¬Â, apunta rotundo Marc Ribés de Blackbird. Para las empresas que cotizan en Bolsa es importante tener liquidez y además, cotizar entre los grandes valores facilita las ampliaciones de capital. Respecto a que puedan vivir un mal comportamiento en los primeros momentos de incorporación, Ribes señala que es normal porque existe una tendencia de los hedge funds de comprar varios valores con posibilidades de comenzar a cotizar para después, una vez dentro, empezar a vender.

Algunos analistas apuntan que la incorporación de las empresas a este selectivo se puede producir cuando las compañías ya han quemado parte de su potencial. Jazztel al incorporarse al Ibex atesoraba una subida en un año de alrededor del 18% e incluso a pesar de la caída acumulada desde su entrada en el selectivo, el valor gana en el año un 7,25%.

La pertenencia al Ibex 35 permite que algunos grandes fondos entren en valores que de otra forma no estarían porque sus requisitos de inversión no se lo permiten. Además, la presencia en el selectivo hace que estos valores entren dentro de otros productos como pueden ser los ETF. En el caso de los minoristas existe un tipo de inversor que no sigue el mercado continuo pero que sí se fija en los valores del Ibex 35.

Aunque la visibilidad es significativa, los analistas tienen claro que la diferencia radica en las cuentas, las cifras de negocio y los planes estratégicos. ââ,¬Å"Lo más importante para las compañías es si tienen buenos fundamentalesââ,¬Â, apunta García. Por su parte, Ribés señala que en el caso de Jazztel, si se cumplen las previsiones estratégicas podría llegar a 2017 con un PER de 6,8x.

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Jazztel y Viscofan tienen fondos comunes en su accionariado como el fondo Governant for Owners que por ejemplo en Viscofan no paran de presionar y coseguir  para aumentar el dividendo al accionista (+10%) y limitar los sueldos del Consejo.

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