Ono mantiene la salida a Bolsa a la espera de una oferta concreta de Vodafone

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Ono mantiene la salida a Bolsa a la espera de una oferta concreta de Vodafone

El consejo de administración de Ono, reunido durante varias horas a lo largo de este martes, ha vuelto a constatar la división entre la dirección y los accionistas españoles y los grandes grupos estadounidenses de capital riesgo.
La cúpula sigue apostando por la salida a Bolsa y seguir el ejemplo de Kabel Deutschland, que salió a cotizar en 2010 para lograr una revalorización antes de ser vendida el pasado año a la propia Vodafone.
Fuentes conocedoras del proceso señalaron que el consejo no ha discutido ninguna oferta oficial por la compañía británica. No obstante, los grupos de capital riesgo estadounidenses Providence Equity Partners, Thomas H. Lee Partners, CCMP Capital Advisors, y Quadrangle Capital sí han reconocido aproximaciones a Vodafone. En este caso, la representación de este grupo de inversores parece haber recaído en John Hahn, máximo responsable de Providence en Europa, que tendría el mandato de los otros tres socios para buscar un acuerdo. Estas firmas, que entraron en el capital de Ono en 2005 tras una ampliación de capital de 1.000 millones para la compra de Auna, quieren vender su participación y rentabilizar su inversión.
Hasta el momento, Vodafone no ha reconocido oficialmente que haya presentado una oferta oficial por Ono, si bien la compañía sí ha admitido que mantiene su interés por España. El grupo podría comunicar a las autoridades bursátiles británicas en las próximas horas a través de un hecho relevante que ha tenido un acercamiento a los accionistas de la operadora española. Pero hasta el momento no lo ha hecho.
En cualquier caso, el proceso de salida a Bolsa sigue adelante, según fuentes del mercado. Ono planea nombrar bancos asesores de la OPV a Deutsche Bank y JP Morgan, mientras que UBS pasaría a ser una de las entidades colocadoras.
Con esta estrategia, Ono buscaría tener ocupado al mercado y mantener los bonos altos. En este sentido, en los últimos días, la deuda de la compañía ha estado cotizando por encima de su nominal en los mercados secundarios, mientras que los seguros de impago (credit default swap o CDS) sobre los bonos de Ono siguen registrando mínimos históricos.
De esta forma, según fuentes del sector, se estaría ganando tiempo ante la llegada de una oferta en firme de Vodafone, y forzar a la compañía británica a elevar el precio. En el entorno de la empresa se entiende que el proceso de negociación acaba de empezar y no hay por qué aceptar la primera oferta que se presente.
En el mercado se comenta que Vodafone podría llegar a pagar un precio cercano a 10 veces el Ebitda. En este caso, Ono habría cerrado 2013 con un Ebitda cercano a 780 millones de euros, con lo que el precio final superaría los 7.000 millones de euros (hasta el momento la empresa no ha publicado las cuentas del pasado ejercicio).

Fuente: http://cincodias.com/cincodias/2014/02/11/empresas/1392144554_185325.html