Pujals pone precio: 18,5 euros

[chanquete]

Pujals pone el precio muy clarito: superior a 4.000 millones.

Dividido por 250 millones de acciones hace un precio por acción de 16 euros.

Si añadimos una prima de alrededor del 15% hace 2,5 euros mas.

Total 18,5 euros  Ã,¡y en dinero! que también lo ha dejado claro.

S2

[Eusko]

Completa la informacion, ese precio y valoracion seria al finalizar el plan de negocios actual, es decir, 2017?

[santicel]

Con vuestro permiso os complemento............ ese precio será cuando cumpla el plan de negocios, primero tendrá que cumplirlo, segundo puede ser en el 2017 o antes, y si lo va cumpliendo con adelanto, la cotización debería adelantarse también, aunque ya de por sí, la cotización siempre debiera adelantar situaciones futuras.
s2

[chucknorris]

En captación de móvil Jazztel lleva casi un año de adelanto a las estimaciones del plan de negocio.

Ingresos y margen bruto van también por delante de lo estimado en el plan de negocio, gracias a la muy buena evolución de clientes de móvil.

En cuanto a endeudamiento, la deuda financiera neta a 31 de Marzo del 2014 era de 160 MM€ , menor que los 200 MM€ de techo para el 2013, es decir que se tiene un mayor margen de endeudamiento que permitirá seguir invirtiendo en el 2015 en FTTH (cosa que no preveía el plan de negocio). Creo que esta parte del plan de negocio es la más importante, cablear 4 millones de hogares en lugar de 3 millones supondría un 33 % más de cobertura de FTTH y una superación del plan en captación de clientes FTTH, en ingresos y en EBITDA en esta misma proporción.

Las inversiones han sido menores a las del plan porque el coste del despliegue de fibra está siendo menor al estimado inicialmente, de nuevo esto invita a ser optimista y a pensar en que se puedan cubrir más de 3 millones de hogares.

Lo que se está viendo es que el arranque en dar servicio FTTH está siendo lento, la captación ha sido de apenas 5000 clientes de FTTH al mes en el primer trimestre, cuando la media a obtener durante el año es de unos 20000 clientes al mes (240000 en el año). En cuanto aumente la cobertura la captación se debe acelerar, lógicamente. Es la parte que por ahora parece más difícil de cumplir. Sin embargo depende enteramente de la cobertura de la que disponga Jazztel al final de su fase de despliegue.

[chucknorris]

Sobre los 4000 MM€ de "valor según 10 veces EBITDA", al parecer ONO no computa el EBITDA como Jazztel, incluye dentro del EBITDA  gastos de servicio de atención al cliente (SAC) y captación, si se compararan igual habría que tomar otras cifras de EBITDA mucho mayores para Jazztel. Al margen de esto, dudo que en el 2017 Jazztel haya tocado techo con 3-4 millones de hogares cableados, su potencial de crecimiento seguirá intacto al menos hasta los 8 millones de hogares cableados (estimación propia), es decir para otros 2-3 años al menos (2020). Por lo tanto en el 2017 estimar que Jazztel valdrá el mismo múltiplo que una empresa que no crece como ONO, es ser muy poco optimista.

[Eusko]

Estoy con lo que habeis dicho Santicel y Chuck, por un lado en bolsa se cotiza sobre todo futuro, y en este sentido Jazztel no está cotizando lo que valdrá en unos años (si no sería así, la bolsa sería muy aburrida). Y por otro lado todo va viento en popa por encima del plan de negocio, a excepcion de la captacion de clientes de fibra que parece le cuesta arrancar. Veremos los siguientes meses a ver que tal va.