Analisis técnico de Ezentis

[chanquete]

Según aparece en el periódico digital, El Confidencial, Telefónica y JP Morgan podrían forzar la salida de Manuel García Durán como Presidente de Ezentis y su sustitución por Luis solana Madariaga, ex presidente de Telefónica. Los motivos parecen que son la venta de Vertice y la gestión de la deuda con la administración pública.

Valoración ACF:

Estamos pendientes de ver si la noticia se produce así como los motivos para poder sacar una valoración definitiva. Sin embargo, los motivos esgrimidos en la noticia no creemos que hayan sido los definitivos para tomar esta medida puesto que ya existían cuando Highbridge decidió realizar la financiación de 126Mn€ a la compañía. En cualquier caso, desde un punto de vista operativo no pensamos que la noticia sea negativa puesto que Telefónica seguiría detrás de la compañía por lo que su vinculación con la operadora en Latinoamérica seguiría intacto.

S2

[Eusko]

Si el principal cliente y el principal inversor se ponen de acuerdo en largar al presidente yo no dudo que finalmente sucederá. Telefónica es Telefónica y Duran le debe mucho a esta empresa.

Y eso que el Santander, que ha sido parte importante de la reestructuración de la deuda de ezentis, aún no ha opinado al respecto.

Tranquilidad y buenos alimentos es lo que necesita Ezentis, y punto.

[Eusko]

Ha sido efectista y bonito el subidón tras la noticia de que Telefonica y JP Morgan (estos no son mancos) quieren cambiar la cupula directiva de Ezentis. Pero el subidón no ha sido suficiente como para romper la resistencia de la tendencia de medio plazo. Apreciareis en el grafico que aquel día se paró cerca de dicha linea de resistencia. Ahora de momento parece dudar un poco para donde seguir pero todo indica que si supera los 0,684 euros lo mas probable es que cuanto menos vaya a testear mas cerca la resistencia.

Tiempo al tiempo, si no me fallan las cuentas a finales de este mes de Octubre publican los resultados del tercer trimestre del año, esperando que ya empiecen a notarse las ultimas adquisiciones.

[Eusko]

Ahora el cambio de cúpula de la dirección parece que va a acelerar otro de los asuntos que estaban lastrando la imagen y por ende la cotización de ezentis: vértice.

El tema lleva coleando desde hace más de un año y parece que no va a tardar demasiado en cerrarse. Entre los resultados del tercer trimestre, el anunció del cambio de dirección y la noticia de que se van a deshacer de vertice a no mucho tardar puede traernos un otoño calentito en la cotización.

Espero que así sea.

[fabere]

Me preocupa la concentración en los países emergentes de latinoamerica, no parece que pinte muy bien ...

[Eusko]

La definicion de emergente como tal debería dar más espectativas buenas que malas, ya que paises que estan en pleno desarrollo de sus tecnologias significa crecimiento y cada vez más contratos y area de mantenimiento contratada. Y en ello están. El giro y expansion a latinoamerica a mi personalmente me gustó, y por eso decidí entrar.

Otra cosa es que la fluctuacion de la moneda haga que el cambio a euros no salga favorecido; pero es que parece que ya nos hemos olvidado que era el pan nuestro de cada dia apenas hace 15 años cuando ni siquiera existía el euro.

Por de pronto el cambio de la cupula va a dar mejor imagen a la empresa, y la aceleracion de la venta participada en Vertice solo trae tambien buenas noticias; de hecho éste ultimo punto lo ven algunos analistas como algo positivo para la cotizacion.

Y no nos olvidemos de los resultados, a ver si empezamos a ver algunos realmente buenos que sorprendan al mercado.

[Eusko]

Ya es oficial el cambio de presidencia, Duran se va como presidente y consejero. Aunque las noticias suelen ayudar menos que los rumores o filtraciones a ver si esto ayuda a pegar un pequeño empujon más arriba y nos vamos despegando poco a poco del suelo.

[chanquete]

ââ,¬Â¢Luis Solana, vicepresidente, toma temporalmente las riendas de la antigua Avanzit, a la espera de un relevo.
ââ,¬Â¢A la bolsa, sensible a decisiones bruscas, no le ha gustado: el valor ha llegado a caer un 4% en el día.
ââ,¬Â¢No están claras las razones de la ââ,¬Ëœrupturaââ,¬â,,¢, que termina con el abandono total de la empresa de García-Durán, el mismo que la salvó.
ââ,¬Â¢Telefónica sigue siendo vital para Ezentis: de ella depende el 60% de la facturación.



Parche de situación en un momento confuso para Ezentis. El Consejo de Administración -pulso incluido- ha decidido el cese fulminante del hasta ahora presidente y consejero delegado, Manuel García-Durán (en la imagen).

Provisionalmente, asume el cargo Luis Solana, vicepresidente de la sociedad desde el año pasado. Solana se incorporó como consejero independiente en 2012.

La bolsa, sensible a decisiones tan drásticas, no lo ha recogido con agrado. El valor se ha llegado a depreciar casi un 4%, aunque posteriormente ha suavizado algo su caída, en torno al 3%.

No está claro el trasfondo ni tampoco las razones de la ruptura, y flota un aire indudable de improvisación. Luis Solana pasa ya de los 80 años, lo que evidencia una salida precipitada, por un lado, y la ausencia de un relevo, por otra. En cualquier caso, el abandono de García-Durán es total: ha renunciado a su cargo de consejero.

El hecho relevante comunicado a la CNMV es, como suele, frío y aclara poco más. Ahí se informa del nombramiento de Luis Solana como presidente no ejecutivo, y de Guillermo Fernández Vidal como vicepresidente único no ejecutivo. Desde hace un año era vicepresidente segundo.

Los dos están vinculados a Telefónica, que sigue siendo la mano que mece la cuna de Ezentis: depende esencialmente de la operadora para engordar su cuenta de resultados. De hecho, el 60% de la facturación de la empresa, de 14.000 empleados, depende del grupo que preside César Alierta.

Y los dos, como digo, tienen buenas relaciones con Telefónica. Fernández Vidal fue presidente de Telefónica Sistemas, consejero delegado de Telefónica Data y adjunto al consejero delegado de la teleco. Y Luis Solana, ex presidente Telefónica entre 1982 y 1989, es desde abril de 2013 presidente de Wayra, la plataforma de Telefónica de apoyo a strartups tecnológicas. La prueba del algodón de la buena relación con Alierta.

García-Durán, por su parte, fue mano derecha de Juan Villalonga en Telefónica. Fue presidente de Telefónica Media, director general de comunicación y vicepresidente ejecutivo. Por entonces, también fue consejero de Antena 3TV.

A García Durán se debe la transformación e impulso de la antigua Avanzit, desde que desembarcó en 2011 con todo su equipo. Sólo durante este año alcanzó un acuerdo de financiación de 126 millones a cinco años, a principios de junio, con el fondo de inversión Highbridge Principal Strategies, al tiempo que compraba la brasileña Ability por 55,4 millones, y completó poco después opción de compra del 45% de otra brasileña, Seicom, por 4,26 millones, para controlar el 100%.

El Consejo de Administración de Ezentis ha acordado la constitución de una comisión ejecutiva delegada de seis miembros en la que delega todas sus facultades salvo aquéllas que sean legal o estatutariamente indelegables. Esa comisión la forman, además de Solana y Fernández Vidal, Fernando González, Enrique Sánchez, José Wahnón y la sociedad Eralan Inversiones.

[chanquete]

PLAN ESTRATEGICO 2.014/2.017


http://ezentis.com/pdf/20140401h2134_EZENTIS_Evento_Bolsa_de_Madrid.pdf


S2

[Eusko]

Un poco tendenciosa veo la noticia en cuanto a que la noticia no ha gustado y se ha caido un 3%. Hombre, el rumor-casi-noticia de dias atrás hizo que pegara una subida de hasta el 18%. Esto ya se sabe, se compra con el rumor se vende con la noticia, refran de toda la vida. Además que lo logico sería pensar que tras una subida así lo normal es que corrija.

Respecto a lo demás, pues sí, Solana es un reemplazo temporal y casi casi es octogenario; pero no sé que me da que el que han ascendido a vice lo van a convertir en el nuevo presi. Ya veremos a ver que pasa. Y.. correcto, Duran ha hecho un gran trabajo al frente de Ezentis, la conversion y mejora es más que evidente, pero sus problemas personales han terminado afectando a su trabajo y me da que por ahi van los tiros de su dimision/destitucion.

Solo espero que el nuevo presidente, o mejor dicho, el consejero delegado que está llevando adelante a Ezentis siga trabajando igual o más que el saliente. Ya falta menos para los resultados del Q3. Tengo ganas de verlos.

[chanquete]

11. Ã,¿Qué opinión le merece la cotización del Grupo Ezentis el cual, a pesar de las noticias de financiación y evolución del negocio, no logra remontar?. Precio que espera a final de año.

Cot: 0.658  +2.81%  Vol: 292,898 tit. (17:35 h.)


12:20
Consideramos la compañía una historia de crecimiento y alto potencial. Creemos que la compañía avanza en la dirección adecuada en relación a la mejora operativa y de rentabilidad y ha logrado en poco más de un ejercicio contable solventar su delicada situación patrimonial (pasando a tener fondos propios positivos), duplicar su cifra de negocio, ampliar sustancialmente su Ebitda y alcanzar break even (umbral de rentabilidad) a nivel de beneficio neto
En términos financieros la concesión por parte de Highbridge de 126 Mn€ de financiación a Ezentis por un plazo de 5 años, permite la reestructuración de todas sus deudas (lo cual es positivo, dado el elevado coste implícito de sus fuentes de financiación actuales) evitando tensiones adicionales de financiación/refinanciación en el medio plazo, y supone un voto de confianza hacia la gestión de la compañía por parte de una entidad de referencia . A futuro esperamos crecimiento inorgánico de valor a través de operaciones de M&A , así como un importante crecimiento endógeno derivado del significativo déficit de mantenimiento de infraestructuras de transporte, de telecomunicaciones y de utilities (electricidad, agua, etc.) en Latam., con la tracción que ello conlleva sobre la actividad de Ezentis. TACC de ingresos 2014-2024e: 17,5%. Nuestra recomendación es COMPRAR; precio objetivo de 1,52€/acción.


Esther Martín Figueroa Directora de análisis de Intermoney Valores

S2

[chanquete]

Parece que despierta interes, quizas preludio de una explosion al alza, que puede coincidir  con la publicacion de los resultados del 3er T.

Como llegue pronto a ese precio objetivo ....

En fin no soñemos que puede pasar como en el cuento de La Lechera, pero la analista la tiene bien estudiada y es bastante optimista.

S2

[chanquete]

Relevo del Presidente

El presidente de Ezentis, Manuel García Durán, ha sido relevado por Luis Solana.

Luis Solana será a partir de ahora presidente no ejecutivo de Ezentis. Luis Solana ha ocupado cargos de relevancia en distintas empresas, entre ellas Telefónica en donde fue presidente. De igual forma se nombra a Guillermo Fernández Vidal vicepresidente no ejecutivo. Fernando González permanece como CEO de la compañía y reportará a una comisión ejecutiva delegada formada por 6 miembros del consejo. Manuel García Durán contaba con una participación algo superior al 4%.

Valoraciones por Bekafinance:

Con este cambio organizativo queda claro que el financiador de la compañía (Highbridge), cuenta con cierta influencia en las decisiones de la compañía, lo que nos parece positivo. Su entrada ha supuesto un paso más en la definitiva normalización de la compañía con el pago de las deuda pendientes con Hacienda (incluyendo la derivada por su presencia en Vértice) y la SS.

Bekafinance reitera recomendación de Comprar con precio objetivo en 1,17€/acc.

http://www.siguelabolsa.com/ezentis_noticias_151015.html

S2

[Eusko]

De igual forma se nombra a Guillermo Fernández Vidal vicepresidente no ejecutivo.

Se comenta que puede ser el futuro presidente de Ezentis. Habrá que ver.
Sobre el precio objetivo y haciendo una paja aritmetica mental si en 2008 dieron 2,3 millones de beneficio neto y ezentis estaba a 3 euros, lo logico sería pensar (aritmeticamente hablando, insisto) que si a finales de este año diera ese mismo resultado o mejor... Ã,¡que menos que valer 3 euros por accion! Y además con buenas perspectivas futuras.

Pero bueno, vayamos paso a paso. De momento el coche funciona bien y ya se ha pasado por el tunel de lavado; y quierase que no un coche limpio siempre es mas facil venderlo más caro que uno sucio.

[Eusko]

Ultimas valoraciones.

Intermoney Valores - Esther Martin - 10/07/2015 - 1.52 €
http://bit.ly/1N4ZpWL

Beka Finance - Rafael Fdez de Heredía - 31/07/2015 - 1.17 €
http://bit.ly/1htancO

Ahorro Corporación - Cesar Sanchez Grande - 26/05/2015 - 1.06 €
http://bit.ly/1L6MHSN

Mirabaud - Ignacio Mendez - 31/07/2015 - 0.90 €
http://bit.ly/1LNe8Up