Analisis técnico de Ezentis

[Eusko]

Pues sí, lo de hoy parece una broma. Pero vaya... cuestion de tiempo que el precio vaya adecuandose a su valor real.

[chanquete]

EZENTIS. Cotizacion: 0,6950  -0,0110  -1,56% Volumen: 4.330.275


Detalle de fuerza y chulería del impresentable de turno. Hasta que no salga del accionariado puede pasar lo mas imprevisible como ha sucedido hoy.


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[chanquete]

Ezentis ha refinanciado su deuda de 90 millones de euros con el apoyo de Banco Santander, tras firmar un contrato de financiación, con un vencimiento de 6 años, con un sindicato de entidades financieras lideradas por el banco cántabro. El resto de bancos que han participado son BBVA, Bankia, EBN Banco, Banco Pichincha y la gestora de fondos Muzinich.

Ezentis destinará estos fondos a refinanciar 85 millones de euros de "la deuda estructural otorgada por Highbridge Principal Strategies en julio de 2015, con el fin de incrementar el vencimiento y de reducir significativamente el coste de la financiación corporativa", según ha explicado la empresa en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Otros cinco millones de euros se dedicarán a "líneas de financiación comprometidas, de las que se podrá disponer durante un plazo de dos años para financiar determinadas inversiones de capital, en el marco del crecimiento orgánico de la sociedad".


"La disposición de los fondos bajo el Contrato de Financiación está sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones habituales para este tipo de financiaciones, y adicionalmente se incluye el otorgamiento de garantías reales y personales por parte de determinadas compañías del grupo de Ezentis", añade la empresa.

Con la suscripción de este nuevo contrato de financiación, la empresa cumplirá con los siguientes objetivos: "Reducción del coste financiero estructural y del apalancamiento, lo que permitirá generar un mayor valor para sus accionistas en el medio y largo plazo".

En este sentido, el coste de la deuda se reduce hasta el 4,75% desde el anterior 9%. Ezentis ha calculado ahorros anuales de entre 4 y 4,3 millones de euros en gastos financieros por esta reducción, aunque esta cantidad puede elevarse hasta una horquilla de 6 a 8 millones.

"Rentabilidad y crecimiento, dado que esta financiación a largo plazo permite a Ezentis centrarse en la optimización de sus procesos, mejora de rentabilidad y generación de caja de los contratos actuales, en la obtención de sinergias de sus últimas adquisiciones, además de la ejecución de oportunidades de crecimiento orgánico en un plazo de dos años".

La deuda anterior vencía casi en su totalidad (83,9 millones) en 2020, pero ahora el grueso de los vencimientos se retrasa hasta 2023 (18 millones) y 2024 (50,8 millones).

[chanquete]

Pudiera ser que Parames cansado y falto de liquidez haya aprovechado la euforia de la refinanciacion para vender el resto de su posición. Próximamente se podrá ver en los registros de la CNMV. Siendo la refinanciacion muy buena para la Empresa tendra que tener efectos positivos para la cotización.
No se ha comentado la retirada del Presidente Guillermo Fernández y la entrada en su lugar de Fernando González, al que echaron los minoritarios en su día y lo camuflaron en otro puesto.
S2

[chanquete]

Madrid ââ,¬â€œ 7 de noviembre de 2018. El consejo de Administración de Ezentis, compañía que opera y mantiene infraestructuras de telecomunicaciones y energía de grandes multinacionales en siete países, ha aprobado el nombramiento de Fernando González como consejero delegado, que será efectivo de forma inmediata.
Asimismo, Guillermo Fernández Vidal continuará en la compañía como presidente no ejecutivo. El Consejo de Ezentis le ha agradecido la dedicación y éxitos logrados en su etapa como consejero delegado de la compañía. 
El nombramiento de Fernando González, tras la consecución del acuerdo de financiación de la deuda del grupo y la integración de EFF en Ezentis, es un paso más en el proceso de transformación en materia de gobierno corporativo que viene llevando a cabo la Sociedad, separando los cargos de presidente y consejero delegado, como indican las mejores prácticas y recomendaciones en esta materia.
El nuevo consejero delegado aporta años de experiencia y conocimiento, después de trabajar desde 2011 en el grupo. Para Guillermo Fernández Vidal, ââ,¬Å"desde su nueva responsabilidad Fernando seguirá impulsando el crecimiento y la diversificación de la firma en esta nueva etapa, consolidando a Ezentis como la empresa de referencia en servicios de infraestructuras de telecomunicaciones y energía en Europa y Latinoaméricaââ,¬Â.

Sobre Ezentis Ezentis es un Grupo empresarial global de servicios industriales con 59 años de experiencia. En los últimos años, se ha consolidado en Latinoamérica y España como socio estratégico de referencia para la operación y el mantenimiento de infraestructuras para las grandes corporaciones energéticas y de telecomunicaciones internacionales. El Grupo cotiza en las bolsas de Madrid y Bilbao, con una facturación anual superior a los 400 millones de euros.

Ezentis Investor Relations Para más información: Descárgate la APP para iPhone Dpto. Comunicación Ezentis Descárgate la APP para Android  Comunicación.ezentis@ezentis.com   91.399 97 00

[Eusko]

Ese giro en la directiva directamente no me gusta, parece un juego de favores. Ya chirrió ese cambio de silla de consejero a director general cuando los minoritarios le echamos, pero parece que para nombrar e inventarse nuevos cargos la direccion tiene total libertad y flexibilidad. Ahora Guillermo pasa a ser presidente y le vuelven a poner a Fernando donde estaba antes. Suena a peineta al accionariado minoritario.

Lo que pasa que las cosas han cambiado, ahora el accionariado mayoritario no es el minoritario, y ellos decidirán si les gusta o no. Lo tienen facil para echarlo.

Respecto a la reaccion del valor tras la ansiada publicacion de refinanciacion parece que en algunos foros se dice que Paramés y Eralan están aprovechando la euforia para salirse. Personalmente no le veo mucho sentido, primero porque no ha habido tal euforia (se suele notar) y de haberla habido y conociendo la repercusion del acuerdo de refinanciacion que tendría sería un mal momento para salirse, sabiendo que dentro de x meses el valor se podría duplicar facilmente. Otra cosa es que ambos fondos tuvieran prisa por salirse (Paramés parece que lleva deshaciendo cartera hace tiempo) y efectivamente ya les dé exactamente igual si hay acuerdo o no, incluso agradecidos de que compradores les faciliten la rapida salida del valor. Quizas ambos fondos lo hagan para compensar la cartera, quedan menos de 2 meses para fin de año.

Y por ultimo, centrandonos de esa reaccion explosiva que esperabamos ver al dia siguiente de la publicacion... efectivamente tendría todo su sentido hace unos años cuando la mayoria de accionistas eran minoritarios (a muchos les hierve la sangre muy rapidamente), pero es que tal como pasé hace no mucho basicamente salía que 2/3 partes del accionariado son fondos, y estos realmente son los que controlan la cotizacion. Si a esto sumas que llevan aburriendo la cotizacion desde hace meses (por no decir años) lo que han conseguido no ha sido solo ir incrementando sus posiciones en el valor al mejor precio, sino que además han espantado al pequeño inversor de tal manera que no demasiados se habrán enterado del acuerdo de refinanciacion, sus repercusiones en el balance de la empresa y el potencial de subida que tiene, desde ya, el valor.

Resumiendo: subirá cuando y como los peces gordos decidan.

P.D. Considerando el aumento de posiciones de las manos fuertes en el valor durante los ultimos meses, habrá que dejar de seguir con tanta atencion los indicadores IVN e IVP. Está claro que saben engañar estos indicadores haciendo ver incluso lo contrario de lo que están haciendo. Es decir, los peces gordos saben comportarse como peces chicos para no levantar sospechas.

P.D.2. Tras la publicacion de refinanciacion será interesante volver a seguir, con calma y sosiego, el analisis tecnico del valor.

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EZENTIS. Cotizacion: 0,6900 -0,0050  -0,72% Volumen:  845.928


Bueno pues estos cabrones han cortado de raíz todas las expectativas incluso el volumen, al minoritario lo van echando mientras los fondos acumulan.


S2

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http://www.blogscapitalbolsa.com/article/16050/eze_ezentis_correccion_y_oportunidad_de_compra.html

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https://www.capitalmadrid.com/2018/11/9/51283/ezentis-cambios-profundos.html

[chanquete]

http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortasSeries.aspx?nif=A-28085207

Se reducen posiciones cortas del 2,32% al 2,12%.

JPM continua con su 0,67%

S2

[chanquete]

 
EZENTIS. Cotizacion: 0,6960  +0,0050  +0,72% Volumen: 614.284

S2


Ojo que se han comprado 1,5 millones de acciones fuera de mercado por el sistema de bloques.

[chanquete]

https://www.finect.com/usuario/VariationMargin/articulos/ezentis-elevado-potencial-2019

[chanquete]

   
EZENTIS. Cotización: 0,7030  +0,0070  +1,01%  Volumen:  1.374.648

S2

[chanquete]

EZENTIS. Cotización: 0,6880  -0,0150  -2,13% Volumen: 1.539.448

[Eusko]

Ya han salido los resultados.
https://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={00eb1d4c-5e61-4dcd-90ac-68e755afaf62}

Ingresos +8,6%
Perdidas de -4,7 a -1,8 millones

Pero a tipo de cambio constante y sin devaluaciones enormes como han sufrido Argentina o Brasil hubiera sido:
Ingresos +28%
Beneficio +3,2 millones (argentina impacta con un -5 millones. increible)

Otro dato positivo es la generacion de caja que pasa de 10,9 a 27,2 millones. Por otro lado habrá que ver en el ultimo trimestre lo que afecta los posibles coste de cancelacion del prestamo con JPM. Y algo que me ha llamado la atencion es el poco crecimiento en ingresos que tienen previstos, ponen 4-5% anual.

Lo que sí me ha gustado es ver las previsiones de margen EBITDA de 8-9% y, sobre todo y que casa con lo que andaba calculando hace algun año que otro, los resultados netos que dicen 4-5% sobre los ingresos. En 2017 Ezentis terminó ingresando 400 millones, traducido a beneficios para 2019 serían 16-20 millones. Y por fin dejarán de endeudarse ya que no estiman realizar mas compras.

Una vez mas me adelanto años en la compra acciones viendo con demasiada antelacion el potencial y rentabilidad de las empresas, me pasó con Jazztel y me está pasando con Ezentis. A ver si la proxima la pillo mas avanzada y tardo menos en rentabilizar la inversion.