Pregunta al foro

Alguien sabe porque los operadores de cable tienen mayor porcentaje sobre EBITDA que los operadores con red ULL?

Si vemos el Plan de negocio de 2013-2017, existe una comparativa con operadores de cable(ONO) y con operadores con red ULL (Jazztel). No entiendo porque tienen mas EBITDA. Para los operadores de cable esta en torno al 46% de margen y para el resto alrededor del 23%

Creo que es importante ya que para la valoración de las empresas o bien se hace por flujos o por múltiplos. Uno de los múltiplos es el EBITDA.

 

ONO factura mas por cliente  porque coloca a todo cristo su televisión que además trae servicios de pago asociados como futbol, películas etc. pero los beneficios brutos se los comen los intereses de su inmensa deuda que además se financia a nivel de bonos basura.

S2

Está como Jazztel cuando tenía una deuda de 500 millones cuyos pagos parecian imposibles de completar, la diferencia es que Ono está en mejor situacion que Jazztel en su momento. Podria salir del agujero, lo está haciendo muy bien pero evidentemente su principal objetivo ahora va por partida doble: aumentar clientes, ingresos y reducir deuda toda la que puedan. Está lastrando su competitividad.

Lo de que Ono tiene 3500 millones de deuda esta claro. Después los intereses te crujen.

Peroparece ser que las cableras tienes mas margen de EBITDA. No solo ONO, sino el resto de la europeas. Quiere decir esto que las cableras  se dedican a vender mas servicios y los operadores de Red ULL no?

Ademas, independientemente, esos servicios cuestan dinero, y no veo lógico que los márgenes sean del doble o más en algunos casos.

No termino de entender si te refieres a que tienen mas EBITDA o mas margenes. Si es lo segundo es logico, tu creas tu infraestructura y asi puedes sacarle mas cacho, pero si tienes que alquilarla al mismo precio de venta tendrás menos margen. Claro que Ono todavia está sufriendo la inversion de dicha infraestructura.

Jazztel va por el mismo camino en cuanto a margenes con el despliegue de las redes FTTH, esperemos que aumenten. Es muy sencillo.

Me refiero al porcentaje EBITDA / ingresos. EBITDA margin.

Telefonica, por ejemplo, lo tiene del 30%.

En la presentación de Jazztel, plan de negocio, lo ponían como una característica diferenciadora entre las cableras y red ULL.

Las cableras tienen más margen bruto (cerca del 80 % frente al 55 % de Jazztel) y por lo tanto más EBITDA respecto a ingresos porque tienen una red de banda ancha fija 100 % propia hasta el usuario mientras que Jazztel tiene que pagar 8 €/cliente al mes por el alquiler del tramo final de cobre hasta el usuario, lo que reduce sus márgenes. Con FTTH Jazztel tendrá el mismo margen bruto que el de las cableras y por eso es que su EBITDA se espera que crezca con fuerza tras el esfuerzo de inversión inicial. Lo que Jazztel debe intentar es contratar con ese 20 % de hogares con FTTH cubiertos (600000 de 3 millones) lo antes posible para que sus cuentas cuadren y para que pueda multiplicar por 3 sus beneficios. El plan de negocio es factible pues según noticia de bandaancha el 17 % de los hogares con cobertura de fibra de Telefónica ya la han contratado en poco más de un año que empezó la oferta de FTTH. Jazztel tiene los próximos 3 años para ir contratando 200000 clientes de FTTH por año cuando se espera que el despliegue dure hasta el 2015.

Gracias chucknorris. Ahora si que cuadra.

Para evitarse pagar esos 8 euros por linea a Telefonica, Jazztel debería intentar que todos sus clientes se pasaran a FFTH. Lógico.

De todas formas, si al final el cliente no se quiere cambiar, Jazztel unilateralmente debería pasar ese cliente de ADSL a FFTH. Así incrementaria el margen sobre ingresos, EBITDA, reducción de gastos de electricidad y incidencias y finalmente el cliente recibiría el servicio que contrato con sus megas reales mejorando la satisfacción del cliente.

Imagino que no habrá ningún problema legal, que Jazztel realice ese cambio sin consultar al cliente.

Imagino que no habrá ningún problema legal, que Jazztel realice ese cambio sin consultar al cliente.

Supongo que consultarán siempre, y convencerán al cliente prometiendo una velocidad fija (20/2 Mbps o 30/3 Mbps, o lo que fuera) siempre estable y un servicio más fiable, pero hay un cambio que exige que el cliente esté de acuerdo y no cambie de operador a la primera de cambio tras realizar Jazztel la inversión para migrarlo a su red de fibra.