Parón de crecimiento de la banda ancha

[chucknorris]

en julio se ha producido un descenso de casi 9000 conexiones de banda ancha en España.Especialmente malo para las cableras que pierden clientes, Telefónica los mantiene (prácticamente) gracias al FTTH. Los bucles totalmente desagregados (cifra de la que Jazztel se nutre) ha aumentado en tan solo 4598. Esta cifra es una de las más bajas de los últimos 4 años. Julio es un mes estacionalmente poco activo, al igual que lo es agosto, y habrá que ver el impacto de las cifras de agosto y septiembre para la cifra total del trimestre. Los bucle compartidos sin STB aumentan en más de 12000 y muestran cierta fortaleza de Orange (principal procurador de este tipo de conexiones) , que se recupera cada vez más del letargo.

Parece que el tercer trimestre del 2012 será uno de los más flojos de la historia reciente para todos los operadores de banda ancha.

Para las cuentas de Jazztel estas cifras supondrán una fuerte reducción del crecimiento pero a la vez también de los gastos de captación. Sin duda los gastos disminuirán y los beneficios aumentarán más de lo esperado en el trimestre. Pero el pan de hoy puede ser el hambre de mañana, aunque el mercado de bolsa mira a los beneficios de futuro más que a otra cosa, y estos beneficios seguirán creciendo fuerte para Jazztel en próximos trimestres siempre que mantenga la cuota de mercado actual.

Se puede producir la paradoja de que JAZ siga subiendo en bolsa a la vez que crecen sus beneficios, a la vez que disminuye sus deuda y mejora su situación financiera, pero con una base de clientes tendiendo a quedarse más estancada.

Cierto es que un ligero aumento de 15000-20000 clientes en un trimestre sigue siendo para Jazztel una fuerte inyección de cash flow y de beneficios futuros. Pero no es lo que nos ha tenido acostumbrados en los últimos trimestres. Parece que "se seca el manantial" del que beben todos los operadores y , si bien el tercer trimestre suele ser el más flojo, habrá que estar preparado a que puede venir un parón a partir de este momento por la situación económica complicada de cada vez más familias españolas.

En definitiva que es probable, como charliem resumía perfectamente en su mensaje, que haya que adoptar una postura de que "la FTTH ya está aquí" e ir virando los objetivos hacia este segundo campo de batalla. La pelea por ganar cuota en FTTH será lenta, ardua, larga y difícil, requerirá largos años de inversiones, de obras civiles tediosas. Los resultados futuros (veremos si se recupera este bajón de julio pero el dato no augura nada bueno para el futuro inmediato) probablemente no serán tan brillantes en cuanto a captación de clientes como los que han venido siendo hasta ahora pero los márgenes brutos de los nuevos clientes de FTTH serán mucho mejores que los del par de cobre alquilado. Y estos clientes serán los que permitan seguir creciendo los beneficios de Jazztel en el futuro, mejorando el ARPU y permitiendo la estabilidad de los ingresos.

En resumen, la conclusión es la que cita charliem, hay que empezar cuanto antes a sumar en este apartado de FTTH, poco a poco, sembrando la semilla del crecimiento futuro sostenible de Jazztel.